风电、电网产业链周评（2月第4周）：原材料价格维持振荡走势，风电、电网即将迎来交付拐点

本周风电/电网产业链表现总体上涨，其中风电板块涨幅较大，涨幅前三分别为铸锻件、塔筒和整机。原材料价格维持振荡走势，风电/电网即将迎来交付拐点。建议关注四大方向：1）盈利能力受大宗影响较小的塔筒/法兰环节；2）长期可能出现供给紧张的大兆瓦轮毂底座环节；3）新技术方向，包括滑动轴承的应用和漂浮式海上风电催生的锚链系统和动态缆需求；4）出口放量助力盈利修复的整机环节。电网板块方面，2023年国家电网投资有望超过5200亿元，创造历史新高，建议关注电网建设加速带来的板块性机会。风险提示包括原材料价格大幅上涨、风电下游建设节奏不达预期、特高压核准开工进度不达预期、行业竞争加剧和政策变动风险。