新消费周观点：短期关注复苏确定性，长期从毛利率角度推进消费细分赛道配置

本周研报重点关注了消费板块的投资机会。在疫情防控优化和“稳增长，促消费”政策的推动下，大消费细分赛道基本面有望进一步改善。建议在新消费、消费升级等领域精选个股，重点关注毛利率提升幅度大的消费子版块，如酒店、免税、化妆品、医美和重组胶原蛋白等。医美行业下游需求持续旺盛，多因素催化上游销售数据向好，建议关注爱美客、华东医药等核心标的的表现。化妆品行业有望在38大促的推动下迎来销售旺季，建议关注贝泰妮、华熙生物、珀莱雅和巨子生物等公司的投资机会。重组胶原蛋白行业将迎来新的增长空间，巨子生物即将被纳入港股通标的，值得关注。