大消费复苏专题报告：消费百花齐放，行业至暗时刻已过

东亚前海证券研究所大消费团队推出2023年消费复苏专题报告，包含食品饮料板块、社服板块、农业板块、轻工板块及医药板块。其中，食品饮料板块中餐饮消费场景回归，白酒行业复苏具备高确定性，啤酒行业基本面回暖改善，乳制品行业高端化、多元化逻辑延续，卤制品行业积蓄复苏弹性，预制菜行业具备较高成长性。社服板块中在行业复苏的β中挖掘稳增长高弹性α，免税行业成长逻辑稳健，酒店行业连锁化支撑增量空间，餐饮行业疫后修复快，旅游行业政策方向明确有望底部修复，农业板块周期景气向上。医药板块中多重因素共振，行业强势回暖。建议关注食品饮料板块中的白酒、啤酒、乳制品、休闲食品和调味品，白酒相关标的有贵州茅台、五粮液、泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒。