锂电铝箔龙头，需求催化景气度高

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鼎胜新材（603876.SH）是一家专注于铝箔行业的公司，是锂电铝箔的龙头。公司成立于2003年，于2009年开始布局新能源产业，开发电池箔等高端产品，并于2010年成功投入市场。经过十几年的不断耕耘，公司产业链逐步完善，成为国内铝箔行业的龙头企业。2018年成功在上交所上市，业务进一步向海外扩张。公司是铝箔行业龙头，客户遍布全球，包括：宁德时代、比亚迪、中航锂电、SKI、LG新能源等电池厂商，稳定的客户有效帮助公司积累生产经验、提高设备投放速度以及稳定批量生产。生产技术的积累、研发实力的落地、客户结构的多元化，使得公司稳固行业龙头地位。电池铝箔涨价明显，关注23年电池铝箔扩产项目进度。全面实施降本增效战略，成本优势显著。加快产能建设,放产巩固龙头地位。公司作为电池箔，成本管控能力出色，考虑到内蒙古及海外项目逐步建成投产，出货量有望逐年增加，预计2022-2024年公司电池箔出货量将分别达到12/24/26万吨，归母净利润分别为13.55/19.63/21.62亿元，对应PE分别为15.26x/10.54x/9.57x，首次覆盖，给予“买入”评级。