伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 36 2023年02月19日 《竞价定增收益逐步回暖，重点关注海优新材、中航电测—中小盘增发并购月报》-2023.2.14 《高折价延续，2023年定增将迎收益、规模双回暖—中小盘周报》-2023.2.12 《多层次资本市场服务“专精特新”中小企业研究（下篇）：从德日经验看“专精特新”中小企业发展—中小盘策略专题》-2023.2.7 全面注册制落地速度超预期，资本市场开启深化改革新时代 ——中小盘周报 任浪（分析师） 周佳（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790121080046  本周市场表现及要闻：国家发改委将大力推动大型风电光伏等基地建设 市场表现：本周（指2月13日至2月17日，下同）上证综指收于3224点，下跌1.12%；深证成指收于11716点，下跌2.18%；创业板指收于2449点，下跌3.76%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.78%，小盘指数下跌1.29%。2022年以来大盘指数累计下跌18.53%，小盘指数累计下跌14.04%，小盘/大盘比值为1.34。盐津铺子、巴比食品、乾景园林本周涨幅居前。 本周要闻：飞凡F7首批试制车下线；宁德时代推出“锂矿返利”计划；海康威视子公司拟引入战投加速汽车电子业务发展；铭利达拟投建新能源车电池结构件等项目；国家发改委将推动大型风电光伏等建设；工信部金壮龙：增强新能源车、光伏等全产业链优势；2023年中央一号文鼓励有条件地区开展新能源车下乡。 本周重大事项：2月11日，灿瑞科技发布第二类限制性股票，其业绩指标：以公司2020-2022年三年营业收入均值为基数，2023年、2024年、2025年目标营业收入增长率分别为30%、40%、55%。  本周专题：全面注册制落地速度超预期，资本市场开启深化改革新时代 全面实行股票发行注册制正式实施，主板注册制改革再现中国速度。2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，这不仅意味着主板注册制改革从发布征求意见稿到正式落地仅用时16天，更意味着我国的注册制改革继2019年科创板试点注册制、2020年创业板实施注册制“增量+存量”改革、2021年北交所成立并同步试点注册制后，正式在全市场推广。 全面注册制以主板改革为重点，同步优化其他板块制度规则。主板方面，考虑到板块特征和投资者群体的差异，主板在复制推广双创板块成熟经验的同时优化了自身的发行、上市、交易等基础制度。其他板块方面，科创板引入直接定价方式、创业板放开未盈利企业上市，新三板同步实施注册制。 高质量扩容叠加常态化退市，全面注册制下资本市场加速优胜劣汰。一方面，对标双创板块的注册制改革历程，全面注册制下上市效率的提升和上市条件的多元将进一步推动主板IPO扩容。另一方面，未来随着全面注册制下退市程序和退市标准的进一步完善，A股的退市通道将会进一步畅通，我国资本市场将加速形成“有进有出、优胜劣汰”的良性循环。  重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。  风险提示：下游需求不及预期、市场竞争激烈、产品研发进度不及预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 36 目 录 1、 本周A股市场普跌，医药商业指数走高 ................................................................................................................................ 4 1.1、 本周A股市场普跌，小盘表现优于大盘 ..................................................................................................................... 4 1.2、 盐津铺子、巴比食品、乾景园林本周涨幅居前 .......................................................................................................... 5 1.3、 海外视角：美国三大指数涨跌不一，纳斯达克指数涨幅最大 .................................................................................. 5 1.4、 本周热点新闻：飞凡F7首批试制车下线；宁德时代推出“锂矿返利”计划；海康威视子公司拟引入战投加速汽车电子业务发展；铭利达拟投建新能源汽车电池结构件等项目；国家发改委将积极推动大型风电光伏等基地建设；工信部金壮龙：增强新能源汽车、光伏等领域全产业链优势；2023年中央一号文件鼓励有条件地区开展新能源车和绿色智能家电下乡 .................................................................................................................................................................... 7 1.5、 事件关注：AEE汽车技术年会 ..................................................................................................................................... 9 2、 本周重大事项：灿瑞科技股权激励计划值得关注 ................................................................................................................. 9 3、 全面注册制落地速度超预期，A股开启深化改革新时代 ................................................................................................... 11 3.1、 全面实行股票发行注册制正式实施，主板注册制改革再现中国速度 .................................................................... 11 3.2、 全面注册制以主板改革为重点，同步优化其他板块制度规则 ................................................................................ 12 3.3、 高质量扩容叠加常态化退市，全面注册制下资本市场加速优胜劣汰 .................................................................... 15 4、 重点推荐主题及个股最新观点 .............................................................................................................................................. 17 4.1、 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技 ............................................................................... 17 4.1.1、 华测导航（300627.SZ）：无惧宏观环境波动，业绩稳健成长 ..................................................................... 17 4.1.2、 长光华芯（688048.SH）：外部因素致短期波动，激光芯片龙头前景广阔 ................................................. 18 4.1.3、 经纬恒润-W（688326.SH）：2022年业绩实现快速成长，高研发增强发展潜力 ....................................... 18 4.1.4、 炬光科技（688167.SH）：业绩快速成长，股份回购彰显信心 ..................................................................... 19 4.1.5、 中科创达（300496.SZ）：一季报表现亮眼，全年高增长可期 ..................................................................... 20 4.1.6、 美格智能（002881.SZ）：泛物联网需求波动，FWA和智能车载产品进展顺利 ........................................ 20 4.1.7、 均胜电子（600699.SH）：三季度业绩加速向好，汽车电子龙头迎全面反转 ............................................. 21 4.1.8、 华阳集团（002906.SZ）：业绩保持强势增长，深入布局HUD迈向新篇章 ............................................... 21 4.1.9、 北京君正（300223.SZ）：公司发布2022年业绩预告，业绩同比下滑 ....................................................... 22 4.1.10、 晶晨股份（688099.SH）：消费电子终端承压，车载芯片放量在即 ........................................................... 23 4.1.11、 联创电子（002036.SZ）：车规级业务高速发展，盈利能力逐步提升 ........................................................ 23 4.1.12、 德赛西威（002920.SZ）：三季报业绩维持高增，智舱智驾进展顺利 ....................................................... 24 4.1.13、 瀚川智能（688022.SH）：换电业务驶入快车道，凸显公司高成长性 ....................................................... 24 4.1.14、 源杰科技(688498.SH)：本土高速激光芯片领军，厚积薄发驰骋广阔天地 .............................................. 25