中小盘周报：全面注册制落地，预计定增仍为再融资主流选择
伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 33 2023年03月19日 《深圳埃克森3.94亿合同落地，锂电设备加速发展—中小盘信息更新》-2023.3.14 《折价与收益双回暖，重点跟踪海源复材、矩子科技—中小盘增发并购月报》-2023.3.14 《全面注册制增厚主板打新收益，2023年打新收益有望同比上行—中小盘周报》-2023.3.12 全面注册制落地，预计定增仍为再融资主流选择 ——中小盘周报 任浪（分析师） 钱灵丰（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 qianlingfeng@kysec.cn 证书编号：S0790122050018 本周市场表现及要闻：工信部：加快5G、工业互联网等信息基础设施建设 市场表现：本周（指3月13日至3月17日，下同）上证综指收于3251点，上涨0.63%；深证成指收于11278点，下跌1.44%；创业板指收于2294点，下跌3.24%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.59%，小盘指数下跌0.16%。2022年以来大盘指数累计下跌20.72%，小盘指数累计下跌14.79%，小盘/大盘比值为1.37。中科创达、凌云光、埃斯顿本周涨幅居前。 本周要闻：比亚迪将在东莞量产新能源发动机；宁德时代与北汽集团签署战略合作协议；小鹏G6将在年中发布并启动交付，下半年推纯电七座MPV；工信部：加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设；我国首款双源智能重卡下线。 本周重大事项：3月11日，埃斯顿发布期权激励计划，其业绩指标：2023年、2024年、2025年净利润不低于3亿元、5亿元、8亿元。 本周专题：全面注册制落地，预计定增仍为再投资主流选择 全面注册制落地，再融资发行条件进一步优化。证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，注册制推广至全市场。2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。再融资发行条件进一步简化，定向增发简易程序以及定向可转债注册制推广至主板市场。 预计定增仍为上市公司再融资主流选择。《再融资注册办法》将再融资发行条件进一步简化，对于向特定对象发行股票仅规定消极条件。主要包括最近一年财务报告符合规定要求，控股股东、实际控制人最近三年不存在严重损害公司利益或者投资者权益的重大违法行为，不存在擅自改变前次募集资金用途且未纠正等情形。《证券发行与承销管理办法》对再融资发行承销的普遍适用条款作出规定，主要明确了上市公司发行证券应当在利润分配方案、公积金转增股本方案实施后发行，明确竞价方式向特定对象发行证券禁止参与的关联方范围等。 “小额快速”融资有望加速发展。《再融资注册办法》将“小额快速”融资的简易程序推广至主板。采用简易程序的，交易所在收到注册申请文件后，二个工作日内作出是否受理的决定，自受理之日起三个工作日内完成审核并形成上市公司是否符合发行条件和信息披露要求的审核意见。“小额快速”融资项目在科创板与创业板试点期间迅速增长。科创板和创业板于2020年分别发布和修订上市公司再融资简易程序（简称“小额快速”）相关政策，提升了融资效率。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：下游需求不及预期、市场竞争激烈、产品研发进度不及预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 33 目 录 1、 本周A股市场涨跌不一，营销传播指数走高 ........................................................................................................................ 4 1.1、 本周A股市场涨跌不一，小盘表现优于大盘 ............................................................................................................. 4 1.2、 中科创达、凌云光、埃斯顿本周涨幅居前 .................................................................................................................. 5 1.3、 海外视角：美股三大指数涨跌不一，纳斯达克指数涨幅最大 .................................................................................. 5 1.4、 本周热点新闻：比亚迪将在东莞量产新能源发动机，计划2024年投产；工信部：加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设和应用，壮大数字经济核心产业 ......................................................................................................... 7 1.5、 事件关注：OFweek 2023汽车电子技术在线会议 ...................................................................................................... 8 2、 本周重大事项：埃斯顿股权激励计划值得关注 ..................................................................................................................... 9 3、 全面注册制落地，预计定增仍为再融资主流选择 ............................................................................................................... 10 3.1、 全面注册制落地，再融资发行条件进一步优化 ........................................................................................................ 10 3.2、 预计定增仍为上市公司再融资主流选择 .................................................................................................................... 11 3.3、 “小额快速”融资有望加速发展 .................................................................................................................................... 12 4、 重点推荐主题及个股最新观点 .............................................................................................................................................. 14 4.1、 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技 ............................................................................... 14 4.1.1、 华测导航（300627.SZ）：无惧宏观环境波动，业绩稳健成长 ..................................................................... 14 4.1.2、 长光华芯（688048.SH）：外部因素致短期波动，激光芯片龙头前景广阔 ................................................. 15 4.1.3、 经纬恒润-W（688326.SH）：业绩符合预期，把握智能化拥抱成长 ............................................................ 15 4.1.4、 炬光科技（688167.SH）：业绩符合预期，平台型领先技术公司前景广阔 ................................................. 16 4.1.5、 中科创达（300496.SZ）：一季报表现亮眼，全年高增长可期 ..................................................................... 16 4.1.6、 美格智能（002881.SZ）：泛物联网需求波动，FWA和智能车载产品进展顺利 ........................................ 17 4.1.7、 均胜电子（600699.SH）：三季度业绩加速向好，汽车电子龙头迎全面反转 ............................................. 18 4.1.8、 华阳集团（002906.SZ）：业绩保持强势增长，深入布局HUD迈向新篇章 ............................................... 18 4.1.9、 北京君正（300223.SZ）：公司发布2022年业绩预告，业绩同比下滑 ....................................................... 19 4.1.10、 晶晨股份（688099.SH）：发布股权激励方案，彰显长期增长信心 ........................................................... 19 4.1.11、 联创电子（002036.SZ）：车规级业务高速发展，盈利能力逐步提升 ........................................................ 20 4.1.12、 德赛西威（002920.SZ）：三季报业绩维持高增，智舱智驾进展顺利 ....................................................... 20 4.1.13、 瀚川智能（688022.SH）：换电大势所趋，公司显著受益 ........................................................................... 21 4.1.14、 源杰科技(688498.SH)：业绩符合预期，高速光芯片龙头蓄势待发 ..................................
