多个企业接入百度文心一言，腾讯测试外卖集合功能

►市场行情回顾 2023年第7周（实际交易日为2023.2.13-2023.2.17）上证指数下跌1.12%，沪深300指数下跌1.75%，创业板指数下跌 3.76%。恒生指数下跌2.22%，恒生互联网指数下跌2.73%，行业落后恒生指数0.51pct。SW传媒指数下跌0.47%，领先创业板指数3.29pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第九位。 子行业中游戏、出版和体育位列前三位，分别上涨2.57%，下跌0.43%和0.67%。 ►核心观点 多家企业官宣接入百度大模型，AIGC变现之门已经打开。本周，数十家企业官宣拟接入百度类ChatGPT产品“文心一言”，我们判断百度AIGC生态圈已初具雏形并即将快速拓展。通过出售API接口方式为企业进行个性化大模型定制，已经成为海外AIGC领域ToB变现相对成熟的模式，目前海外已有实现稳定盈利的厂商，持续验证商业模式的可行性。我们高度看好以百度“文心一言”为起点，“LLM+X”(个性化定制大语言模型)模式在云服务领域陆续落地。 腾讯在微信生态内上线外卖快送服务，小程序货币化能力有望进一步提升。本周，微信在广深地区内测小程序“门店快送”服务，旨在帮助消费者发现附近提供快送服务的优质小程序，目前入驻商户均为具备外送服务能力的品牌连锁商家。外卖业务的履约及心智壁垒短期内很难逾越，微信小程序快送服务更近于利用自身流量优势为具备自配送能力商户提供一个集合平台，结合视频号正在加速信息流广告、电商直播变现进程，我们判断微信商业化将在2023年再进一步，持续看好腾讯业绩全线修复的空间。 ►传媒行业数据 截至2023年2月17日，院线电影排名前三为《流浪地球2》《满江红》和《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》；网播电影排名前三为《黄河巨蛇事件》《想见你》和《搬山道人之落天荒》；影视剧集排名前三为《狂飙》《三体》和《我们的日子》；综艺排名前三分别为《大侦探第八季》《时光音乐会第二季》和《妻子的浪漫旅行第六季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《星辰变第5季》和《完美世界》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《 和平精英》 和《 原神-海灯节》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》 《 原神》和《明日方舟》。 ►投资建议 1）AIGC板块：重点推荐百度（BIDU.US），同时关注数码视讯 （300079.SZ） 、 风语筑 （603466.SH） 、 捷成股份（300182.SZ）、浙文互联（600986.SH）。 2）互联网板块：推荐美团（3690.HK），受益标的包括阿里巴巴 （BABA.US） ， 拼多多 （PDD.US） 、 京东集团-SW(09618.HK)。 3）游戏板块 ： 重点推荐腾讯控股 （0700.HK）、网易（9999.HK）。 4）线下营销板块：重点推荐分众传媒（002027.SZ）。 5）传统文娱板块：推荐华策影视（300133.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份（300182.SZ），受益标的包括阅文集团（0772.HK）、万达电影 （002739.SZ）、 博纳影业（001330.SZ）及中国电影（600977.SH）。 风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 1.本周市场行情 2023年第7周（实际交易日为2023.2.13-2023.2.17）上证指数下跌1.12%，沪深300指数下跌1.75%，创业板指数下跌3.76%。SW传媒指数下跌0.47%，领先创业板指数3.29pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第九位。子行业中游戏、出版和体育位列前三位，分别上涨2.57%，下跌0.43%和0.67%。 本周传媒行业个股涨幅前5为汤姆猫、凯撒文化、拓维信息、惠程科技和冰川网络；跌幅前5为国联股份、*ST腾信、全通教育、福石控股和ST明诚。 恒生指数下跌2.22%，恒生互联网指数下跌2.73%，行业落后恒生指数0.51pct。 港股传媒互联网企业中，百度上涨0.64%，京东上涨0.10%，网易下跌1.23%，心动公司下跌1.48%，快手下跌2.20%，腾讯下跌2.50%，美团下跌2.63%，阿里下跌4.47%。 2.核心观点 多家企业官宣接入百度大模型，AIGC变现之门已经打开 本周，数十家企业官宣拟接入百度类ChatGPT产品“文心一言”，我们梳理其中有代表性的企业，判断生态圈已初具雏形并即将快速拓展： 1）文娱传媒：①七猫阅读、爱奇艺；②工信部新闻宣传中心、上海证券报、大河财立方、澎湃新闻等161家信息媒体平台。2）广告营销：蓝色光标、浙文互联、新潮传媒。3）文旅融合：少林寺。4）企业服务：数势科技、金蝶软件、智联招聘、汉得信息、凡拓数创、爱企查。5）金融科技：宇信科技、格隆汇、证券之星、百信银行、金融界。6）元宇宙：飞天云动、风语筑。7）智能驾驶：集度（百度旗下）、爱驰。8）出行：携程、百度地图、飞象网。9）新零售：多点Dmall、TCL实业。 百度是国内AIGC领域发力最早，投入最多，研发成果最丰富的企业，多年技术积累使得公司具备布局生成式搜索的能力，ERNIE3.0Titan预训练语言模型具有2600亿个参数，超过ChatCPT的技术根基（GPT-3.5模型）1750亿的参数数量，我们认为在中文语料库及人工标注成本上，公司具备相对优势。 通过出售API接口方式为企业进行个性化大模型定制，已经成为海外AIGC领域ToB变现相对成熟的模式，看好以百度“文心一言”为起点，“LLM+X”(个性化定制大语言模型)模式在云服务领域陆续落地。 目前海外已有实现稳定盈利的厂商，持续验证商业模式的可行性。公开业绩数据显示2020年Deepmind已实现千万美元量级的利润，营业额为8.26亿英 镑。OneFlow数据显示，使用LLM生成文案的Jasper.ai收费为82美元/100000字（相当于1.09美元/1000个token），使用OpenAI的Davinci API定价为0.02美元/1000token，但其成本约为0.0035美元/1000token，即使对多个响应进行采样，毛利率也可能高于75%。 腾讯在微信生态内上线外卖快送服务，小程序货币化能力有望进一步提升 本周，微信在广深地区内测小程序“门店快送”服务，旨在帮助消费者发现附近提供快送服务的优质小程序，目前入驻商户均为具备外送服务能力的品牌连锁商家。 外卖业务的履约及心智壁垒短期内很难逾越，微信小程序快送服务更近于利用自身流量优势为具备自配送能力商户提供一个集合平台，结合视频号正在加速信息流广告、电商直播变现进程，我们判断微信商业化将在2023年再进一步，持续看好腾讯业绩全线修复的空间。 3.投资建议 我们维持以下领域推荐： AIGC板块：以百度“文心一言”为起点，“LLM+X”(个性化定制大语言模型)模式有望在云服务领域陆续落地。重点推荐百度（BIDU.US）：国内AIGC领域发力最早，投入最多，研发成果最丰富的企业，类ChatGPT模型“文心一言”已经开始为数十家企业服务。同时关注已在视频、营销、阅读等相关细分领域抢跑的重点标的，推荐数码视讯（300079.SZ）、风语筑（603466.SH）、捷成股份（300182.SZ）、浙文互联（600986.SH）。 互联网板块：推荐1）腾讯控股（0700.HK），微信商业化提速，广告、社交网络、FBS业务均有望受益；2）推荐生活服务企业美团（3690.HK），外卖业务履约及心智壁垒稳固，我们判断抖音外卖年内冲击有限，叠加抖音团购上调非餐佣金费率、降低补贴返点，对公司到店业务冲击边际放缓，我们认为线下复苏的行业 β 对公司正面影响更大 。受益标的包括阿里巴巴（BABA.US），拼多多（PDD.US）。 游戏板块：版号审核流程缩短、头部厂商版号获批节奏稳定，供给面利好将反应至业绩面。重点推荐1）腾讯控股（0700.HK），本轮版号发放中2个产品获批，2月重磅储备《黎明觉醒：生机》上线在即，我们预估上线首月贡献20亿元，国内市场年化流水有望破百亿元，若1Q23上线，有望带来15%-20%业绩增量；2）同时推荐网易（9999.HK），本轮版号发放中1个产品获批，《逆水寒手游》预约数超百万，有望成为国产开放世界手游领军作，有力增厚业绩。 传统文娱板块：监管面暖风吹拂，坚定看好政策利好及消费复苏逻辑下供需两端拉动内容产业反弹 ， 推荐华策影视 （300133.SZ） 、 芒果超媒（300413.SZ） 、 捷成股份 （300182.SZ） ， 受益标的包括阅文集团（0772.HK）、万达电影（002739.SZ）、博纳影业（001330.SZ）及中国电影（600977.SH）。 线下营销板块：重点推荐分众传媒（002027.SZ），线下复苏带来的修复空间尚大，我们判断公司业绩将于1H23实现回暖。 4.行业新闻 元宇宙行业新闻 【北京市经信局：支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型】http://985.so/mw13j 据北青网，2月13日，北京市经济和信息化局在北京人工智能产业创新发展大会上，对外正式发布《2022年北京人工智能产业发展白皮书》。北京市经信局表示，北京市将继续坚持“五子”联动服务，积极融入新发展格局，形成人工智能产业发展新突破，助力建设国际科创中心和全球数字经济标杆城市。支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型，着力构建开源框架和通用大模型的应用生态。 加强人工智能算力基础设施布局。加速人工智能基础数据供给。支持人工智能优势企业在自动驾驶、智能制造、智慧城市等优势领域开展创新应用，全面构筑人工智能场景创新高地。 【5000万美元打造中国的OpenAI原美团联合创始人进军AI人工智能领 2月13日消息，原美团联合创始人王慧文今日在社交媒体上宣布要进军AI领域，出资5000万美元，想要打造中国的OpenAI。据王慧文表示，他将出资5000万美元，成立北京光年之外科技有限公司，占股25%，剩余75%的股份用于邀请顶级研发人才，并表示下轮融资已有顶级VC认购2.3亿美金，无需为资金忧心。 王慧文希望招聘的人才要求：业界公认顶级研发人才；狂热相信Al改变世界；坚定确保Al造福人类。据天眼查信息显示，北京光年之外科技有限公司法定代表人为王慧文，并100%持股，注册资本100万人民币，经营范围包括：技术服务、技术转让、技术开发、技术推广、技术咨询；销售自行开发的产品；计算机系统服务；产品设计。 【百度公布新专利，可使虚拟数字人深度学习唇部动作】http://985.so/mw17i 美港电讯APP2月13日讯，2月7日，北京百度网讯科技有限公司“虚拟对象驱动方法、深度学习网络的训练方法及装置”专利获授权。专利摘要显示，本专利涉及人工智能领域，尤其涉及深度学习、计算机视觉、虚拟/增强现实和图像处理技术领域，可应用于虚拟数字人、元宇宙等场景。具体实现方案包括：响应于获取的语音数据，确定初始语音特征；对初始语音特征进行时序增强处理，得到目标语音特征；基于目标语音特征和目标虚拟对象的基准面部图像，生成唇形图像序列；根据唇形图像序列，对目标虚拟对象进行驱动，使目标虚拟对象执行与语音数据匹配的唇部动作。 正式推出产业版ChatGPT——ChatJD】http://985.so/mw1zv 2月10日，京东宣布，京东云旗下言犀人工智能应用平台将整合过往产业实践和技术积累，推出产业版ChatGPT：ChatJD，并公布ChatJD的落地应用路线图“125”计划。据悉，ChatJD将以“125”计划作为落地应用路线图，包含一个平台、两个领域、五个应用。1个平台是指ChatJD智能人机对话平台，即自然语言处理中理解和生成任务的对话平台，预计参数量达千亿级；2个领域分别为零售、金融；5个应用包含内容生成、人机对话、用户意图理解、信息抽取、情感分类，涵盖零售和金融行业复用程度最高的应用场景。 【ChatGPT爆火：谷歌开始检查Bard AI代码数据】h