海外策略周报：现阶段全球多数市场趋于进一步波动

1[Table_Title2] 日内波动仍然进一步加剧。目前标普500席勒市盈率为29.63，仍明显偏离历史平均数和中位数。由于美股估值压力未充分消化，美国经济处于较为疲软的阶段且10年期2年期美债收益率曲线延续倒挂，美国企业盈利下行的压力仍然存在，叠加1月美国CPI同比增速和PPI环比增速均超预期强化了美联储进一步加息的前景，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步的震荡，并且最近一段时间出现短期较大反弹的美股信息技术股和非必需消费股未来短期将出现进一步波动。本周欧洲多数市场出现反弹。考虑到欧洲经济下行的影响，未来一段时间欧洲多数重要市场指数还将出现波动，前期回调幅度不够充分的德国DAX、法国CAC40、英国富时100等指数容易出现补跌。此外，加拿大S&P/TSX综合指数、澳洲标普200、日经225等发达市场还将出现一些波动。考虑到经济仍存在一定压力，拉美 、东南亚、中东等新兴市场还将出现进一步波动,前期尚未回调充分的阿根廷MERVAL、 墨西哥MXX、 伊斯坦堡ISE100、 印度SENSEX30、印尼综指、以色列TA100、阿联酋DFM、贝鲁特BLOM等未来一段时间将出现进一步补跌。本周港股大盘延续回调。 由于之前短期港股大盘反弹幅度偏大，未来短期港股大盘仍将出现进一步波动。由于外围市场波动的影响，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受全球整体市场环境的不定期扰动 ，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍将低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业经历了之前大幅回调之后，仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势，未来短期行业内部震荡和分化趋于进一步上升。港股医药、医疗保健行业未来短期波动和分化上升，但是行业内部有偏中期的结构性行情，未来一段时间存在随着回调区间分批低吸布局的机会。 美股市场一周表现：本周美股标普500、道琼斯工业指数均出现下跌，跌幅分别为0.28%、0.13%。纳斯达克指数小幅上涨，涨幅为0.59%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌 ， 跌幅分别为2.22%、1.89%和0.35%。本周恒生科技指数下跌了2.4%。 海外重要经济数据：2023年1月，美国PPI最终需求环比增速为0.7%，高于前值的-0.2%。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。 1.本周全球市场表现 本周发达国家市场涨跌不一。其中，澳洲标普200下跌幅度较大，本周下跌了1.1%。 本周新兴市场普遍出现下跌行情。其中，恒生指数本周下跌幅度较大， 跌幅为2.22%。 美股市场近一周表现 美股大盘本周表现 本周美股标普500、道琼斯工业指数均出现下跌， 分别下跌了0.28%、0.13%。纳斯达克指数小幅上涨，涨幅为0.59%。 从标普500细分行业来看，本周标普500非必需消费涨幅较大，涨幅为1.64%；本周标普500能源下跌幅度较大，跌幅为6.92%。 本周标普500指数表现排名前十个股中信息技术行业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为IPG光电、艺康化工、硕腾，周涨幅分别为17.58%、11.22%和8.65%。 本周美股三大指数涨跌不一，周内和日内波动仍然进一步加剧。目前标普500席勒市盈率为29.63，仍明显偏离历史平均数和中位数。由于美股估值压力未充分消化，美国经济处于较为疲软的阶段且10年期2年期美债收益率曲线延续倒挂，美国企业盈利下行的压力仍然存在，叠加1月美国CPI同比增速和PPI环比增速均超预期强化了美联储进一步加息的前景，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步的震荡，并且最近一段时间出现短期较大反弹的美股信息技术股和非必需消费股未来短期将出现进一步波动。 美国中概股本周表现 本周纳斯达克金龙指数下跌了1.08%。中概股的中长期走势仍容易受到一些客观因素的影响，建议持续跟踪中概股相关政策的发展。 本周美国中概股表现排名前十的个股中信息技术行业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为讯鸟软件、九洲大药房和思享无限，周涨幅分别为44.73%、40%和27.78%。 港股市场近一周表现 3.1.本周港股大盘以及不同行业表现 本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌，跌幅分别为2.22%、1.89%和0.35%。本周恒生科技指数下跌了2.4%。 恒生多数细分行业本周普遍下跌，涨幅较大的行业为电讯业，本周上涨了0.18%。 港股市场本周表现较好的个股 本周恒生指数居前的个股主要集中在电讯业、非必需性消费、能源业和金融业。 其中，周涨幅排名前三的个股分别为中国联通、百威亚太和海底捞，周涨幅分别为3.2%、1.75%和1.65%。 本周恒生中国企业指数表现排名前十的个股中地产建筑业、资讯科技业占比较大。 其中，周涨幅排名前三的个股分别为海螺水泥、新奥能源和中国太保，周涨幅分别为3.38%、3.22%和3.11%。 本周恒生香港中资企业指数涨幅居前的个股中主要集中在必需性消费、电讯业和工业。其中，周涨幅排名前三的个股分别为中国重汽、华润医药和中国建筑国际，周涨幅分别为15.25%、8.52%和4.61%。 本周恒生科技指数中涨幅靠前的个股主要集中在资讯科技业。其中，周涨幅排名前三的个股分别为联想集团、哔哩哔哩-W和华虹半导体，周涨幅分别为3.2%、2.79%和0.66%。 本周港股大盘延续回调。由于之前短期港股大盘反弹幅度偏大，未来短期港股大盘仍将出现进一步波动。由于外围市场波动的影响，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受全球整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍将低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业经历了之前大幅回调之后，仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势，未来短期行业内部震荡和分化趋于进一步上升。港股医药、医疗保健行业未来短期波动和分化上升，但是行业内部有偏中期的结构性行情，未来一段时间存在随着回调区间分批低吸布局的机会。 本周重要海外经济数据 2023年1月，美国PPI最终需求环比增速为0.7%，高于前值-0.2%。2023年1月，美国核心PPI环比增速为0.6%，高于前值0.1%。 2023年1月，美国CPI当月同比增速为6.4%，低于前值6.5%，预期值为6.2%。 2023年1月，美国核心CPI当月同比增速为5.6%，低于前值5.7%，预期值为5.5%。 2023年2月，美国当周初次申请失业金人数为19.4万，低于前值19.5万。2023年1月，德国PPI最终需求环比增速为-1%，低于前值-0.4%。 风险提示 美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。