海外策略周报：近期全球多数市场波动趋于上升

1[Table_Title2] 日内波动仍然较多。近期美股估值有所上升，目前标普500席勒市盈率上升至30.04，仍大幅高于历史平均数和中位数。考虑到美股估值压力仍然较大，叠加美国经济仍存在疲软的趋势，美国企业盈利下行的压力偏大，预计未来一段时间美股大盘仍将出现一定程度的回调；最近一段时间出现短期较大反弹的美股信息技术股和非必需消费股未来短期出现震荡回踩的可能性趋于上升。本周欧洲多数市场延续反弹。考虑到欧洲经济进一步下行的影响，未来一段时间欧洲多数重要市场指数还将出现一定波动。此外，加拿大S&P/TSX综合指数、澳洲标普200、日经225等发达市场还将出现一些震荡。考虑到经济仍存在一定下行压力，东南亚、拉美、中东等新兴市场还将出现进一步波动,前期尚未回调充分的阿根廷MERVAL、伊斯坦堡ISE100、尼日利亚综指、以色列TA100、阿联酋DFM、印度SENSEX30、印尼综指等未来一段时间可能会出现进一步补跌。本周港股大盘出现回调。由于之前短期港股大盘反弹幅度偏大，未来短期将趋于波动上升。由于外围市场波动的影响，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受全球整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数的权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍将低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业经历了之前的大幅回调之后，仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势；同一行业内部分化趋于进一步上升。经过了较长时间和较大幅度的回调， 恒生医疗保健行业存在偏中期的上涨机会，未来一段时间存在随着波动分批低吸的布局区间。 美股市场一周表现：本周标普500、纳斯达克指数分别上涨了1.62%、3.31%，道琼斯工业指数下跌了0.15%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌 ， 跌幅分别为4.53%、4.97%和4.58%。本周恒生科技指数下跌了3.72%。 海外重要经济数据：2022年四季度欧元区实际GDP环比增速为0.1%，低于前值0.3%。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。 1.本周全球市场表现 本周多数发达国家市场出现反弹行情。其中，纳斯达克指数反弹幅度较大，本周上涨了3.31%。 本周新兴市场多数出现回调。其中，印度SENSEX30本周表现较好，本周上涨了2.96%。恒生指数本周下跌幅度较大，跌幅为4.53%。 美股市场近一周表现 美股大盘本周表现 本周美股三大指数涨跌不一，标普500、纳斯达克指数分别上涨了1.62%、3.31%，道琼斯工业指数下跌了0.15%。 从标普500细分行业来看，本周标普500细分行业大多数出现上涨行情。其中，标普500通信设备上涨幅度较大，涨幅为5.28%；本周标普500能源下跌幅度较大，跌幅为5.94%。 本周标普500指数表现较好的前十个股中可选消费行业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为诺德斯特龙、阿莱技术、内克塔治疗，周涨幅分别为43.21%、27.45%和18.39%。 本周美股大盘延续反弹，但是周内和日内波动仍然较多。近期美股估值有所上升，目前标普500席勒市盈率上升至30.04，仍大幅高于历史平均数和中位数。考虑到美股估值压力仍然较大，叠加美国经济仍存在疲软的趋势，美国企业盈利下行的压力偏大，预计未来一段时间美股大盘仍将出现一定程度的回调；最近一段时间出现短期较大反弹的美股信息技术股和非必需消费股未来短期出现震荡回踩的可能性趋于上升。 美国中概股本周表现 本周纳斯达克金龙指数下跌了5.18%。中概股的中长期走势仍容易受到一些客观因素的影响，建议持续跟踪中概股相关政策的发展。 本周美国中概股表现排名前十的个股中信息技术业和可选消费行业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为农米良品、中国天然资源和蓝帽子，周涨幅分别为47.52%、45.58%和42.16%。 港股市场近一周表现 3.1.本周港股大盘以及不同行业表现 本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现回调，跌幅分别为4.53%、4.97%和4.58%。本周恒生科技指数下跌了3.72%。 恒生细分行业本周大多出现下跌行情，涨幅最大的行业是电讯业，本周上涨了1.04%；资讯科技业本周下跌幅度最大，下跌了5.74%。 港股市场本周表现较好的个股 本周恒生指数涨幅前十的个股主要集中在非必需性消费行业。其中，周涨幅排名前三的个股分别为创科实业、比亚迪股份和恒隆地产，周涨幅分别为10.28%、3.49%和3.09%。 本周恒生中国企业指数涨幅前十的个股中地产建筑业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为百度集团-SW、比亚迪股份和农夫山泉，周涨幅分别为5.77%、3.49%和1.25%。 本周恒生香港中资企业指数涨幅前十的个股中主要集中在公用事业。其中，周涨幅排名前三的个股分别为北京控股、蒙牛乳业和中国移动，周涨幅分别为1.31%、1.05%和0.09%。 本周恒生科技指数中涨幅较大的前十个股主要集中在资讯科技业。其中，周涨幅排名前三的个股分别为金山软件、百度集团-SW和ASMPT，周涨幅分别为9.21%、5.77%和5.14%。 本周港股大盘出现回调。由于之前短期港股大盘反弹幅度偏大，未来短期将趋于波动上升。由于外围市场波动的影响，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受全球整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数的权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍将低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业经历了之前的大幅回调之后，仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势；同一行业内部分化趋于进一步上升。经过了较长时间和较大幅度的回调，恒生医疗保健行业存在偏中期的上涨机会，未来一段时间存在随着波动分批低吸的布局区间。 本周重要海外经济数据 2023年1月，美国Markit服务业PMI为46.8，高于前值44.7。2023年1月，美国Markit制造业PMI为46.9，高于前值46.2。 2022年12月，欧元区实际GDP环比增速为0.1%，低于前值0.3%。2022年12月，欧元区PPI同比增速为24.6%，低于前值27%。 2023年1月，欧元区制造业PMI为48.8，高于前值47.8。2023年1月，欧元区综合PMI为50.3，高于前值49.3。 风险提示 美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。