海外策略周报：全球多数市场仍将趋于进一步震荡

1[Table_Title2] 数据超预期的影响，本周美股大盘出现回调，周内和日内震荡幅度进一步加剧,VIX指数现阶段已超过20。目前标普500席勒市盈率为28.84，仍大幅高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力未充分消化，美国企业盈利下行的压力仍然存在 ，叠加美联储进一步加息的前景被进一步强化，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步回调，并且最近一段时间出现短期较大反弹的美股信息技术股和非必需消费股未来一段时间将出现进一步震荡。本周欧洲多数市场出现回调。考虑到美股回调压力的联动因素，叠加欧洲经济下行压力的影响，未来一段时间欧洲多数重要市场指数还将出现回调，前期回调幅度不够充分的德国DAX、法国CAC40、英国富时100、意大利富时MIB等欧洲多数重要市场指数容易出现进一步的补跌。 此外，加拿大S&P/TSX综合指数、澳洲标普200、日经225等发达市场还将出现波动。考虑到经济仍存在一定压力，拉美、东南亚、 中东等新兴市场还将出现进一步波动,前期尚未回调充分的阿根廷MERVAL、墨西哥MXX、伊斯坦堡ISE100、印度SENSEX30、印尼综指、以色列TA100、阿联酋DFM、贝鲁特BLOM等未来一段时间将出现进一步补跌。本周港股大盘延续回调，且震荡幅度开始加大。由于港股大盘前期涨幅较大且近期美元指数处于反弹阶段，未来一段时间港股市场波动较多。由于外围市场波动的影响，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受全球整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍将低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业经历了之前大幅回调之后，仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势，未来短期行业内部震荡和分化较为明显。港股医药 、医疗保健行业未来短期也将出现震荡且行业内部分化进一步加大，但是行业内部有偏中期的结构性行情，未来一段时间存在随着回调区间分批低吸布局的机会。 138604 美股市场一周表现：本周美股三大指数均出现下跌，标普500、纳斯达克指数 、 道琼斯工业指数分别下跌了2.67%、3.33%和2.99%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现回调， 跌幅分别为3.43%、4.12%和0.57%。本周恒生科技指数下跌了5.8%。 海外重要经济数据：2023年2月，美国Markit制造业PMI为47.8，高于前值的46.9。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。 1.本周全球市场表现 本周发达国家市场普遍出现下跌行情。其中，日经225跌幅较小，本周下跌0.22%。纳斯达克指数下跌幅度较大，本周下跌3.33%。 本周新兴市场大多数出现下跌行情。其中，恒生指数本周下跌幅度较大，跌幅为3.43%。 美股市场近一周表现 美股大盘本周表现 本周美股三大指数均出现回调，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌了2.67%、3.33%和2.99%。 从标普500细分行业来看，本周标普500细分行业大多数出现下跌。其中，仅标普500能源在本周出现上涨，上涨了0.17%；本周标普500非必需消费下跌幅度最大，跌幅为4.44%。 本周标普500指数表现较好的前十个股中信息技术行业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为英伟达、德希尼布福默诗、LINDE，周涨幅分别为8.87%、8.64%和8.13%。 由于受到美国最新公布的PCE等经济数据超预期的影响，本周美股大盘出现回调，周内和日内震荡幅度进一步加剧,VIX指数现阶段已超过20。目前标普500席勒市盈率为28.84，仍大幅高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力未充分消化，美国企业盈利下行的压力仍然存在，叠加美联储进一步加息的前景被进一步强化，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步回调，并且最近一段时间出现短期较大反弹的美股信息技术股和非必需消费股未来一段时间将出现进一步震荡。 美国中概股本周表现 本周纳斯达克金龙指数下跌了6.65%。中概股的中长期走势仍容易受到一些客观因素的影响，建议持续跟踪中概股相关政策的发展。 本周美国中概股表现排名前十的个股主要集中在工业、信息技术、可选消费和医疗保健行业。其中，周涨幅排名前三的个股分别为瑞图生态、天美生物和库客音乐，周涨幅分别为42.9%、33.43%和32.27%。 港股市场近一周表现 3.1.本周港股大盘以及不同行业表现 本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌，跌幅分别为3.43%、4.12%和0.57%。本周恒生科技指数下跌了5.8%。 恒生细分行业本周多数出现回调。其中，资讯科技业本周下跌幅度较大，下跌了7.41%。 港股市场本周表现较好的个股 本周恒生指数表现排名前十的个股中金融业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为恒生银行、信义光能和汇丰控股，周涨幅分别为4.46%、3.52%和2.32%。 本周恒生中国企业指数表现排名前十的个股中地产建筑业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为海螺水泥、中国海外发展和华润置地，周涨幅分别为3.27%、1.98%和1.4%。 本周恒生香港中资企业指数涨幅前十的个股中地产建筑业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为华润水泥控股、北控水务集团和越秀地产，周涨幅分别为3.92%、3.05%和2.83%。 本周恒生科技指数中表现排名前十个股主要集中在资讯科技业。其中，周涨幅排名前三的个股分别为众安在线、联想集团和ASMPT，周涨幅分别为4.93%、4.42%和3.32%。 本周港股大盘延续回调，且震荡幅度开始加大。由于港股大盘前期涨幅较大且近期美元指数处于反弹阶段，未来一段时间港股市场波动较多。由于外围市场波动的影响，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受全球整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍将低于恒生科技指数的波动率。 港股市场中资讯科技、消费等行业经历了之前大幅回调之后，仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势，未来短期行业内部震荡和分化较为明显。港股医药、医疗保健行业未来短期也将出现震荡且行业内部分化进一步加大，但是行业内部有偏中期的结构性行情，未来一段时间存在随着回调区间分批低吸布局的机会。 本周重要海外经济数据 2023年2月，美国Markit制造业PMI为47.8，高于前值46.9。2023年2月，美国Markit服务业商务活动PMI为50.5，高于前值46.8。 2023年2月，美国当周初次申请失业金人数为19.2万，低于前值19.5万。2023年1月，德国CPI当月同比增速为8.7%，高于前值8.1%。 2023年1月，欧元区CPI当月同比增速为8.6%，低于前值9.2%。2023年1月，欧元区核心CPI当月同比增速为5.3%，高于前值5.2%。 风险提示 美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。