海外策略周报：现阶段海外多数市场波动加大

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 现阶段海外多数市场波动加大 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 海外市场一周主要观点: 本周美股三大指数涨跌不一，周内波动幅度仍然较大。目前标普500席勒市盈率为29.45，仍明显高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力尚未释放充分，美国经济端的压力仍在，美联储货币政策仍然偏紧，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步回调。由于现阶段估值较高，预计美股中较多重要的大型科技成长股还将出现进一步回调；由于现阶段经济偏疲软，美股中一些价值行业也会面临进一步的回调压力。在这种回调趋势行情中美股不同的成长和价值行业中还将轮番有重要个股出现单日明显下跌。本周多数欧股市场出现回调。由于欧元区的经济仍然较为疲软，欧元区货币政策转换还需要等待，预计未来一段时间欧洲一些重要市场指数还将出现下跌；前期未出现充分回调的欧洲STOXX600指数、欧洲STOXX50指数、德国DAX、法国CAC40、英国富时100、意大利富时MIB、荷兰AEX、丹麦OMX20、爱尔兰综指等欧洲重要市场指数还将出现进一步回调；欧股市场多数成长行业和价值行业将会面临进一步的震荡。预计在流动性偏紧叠加经济疲软的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲标普200指数还将容易出现波动。本周日经225指数出现进一步回调。由于日经225指数估值仍然没有明显优势，叠加欧美等发达市场波动的联动影响，预计日经225指数未来一段时间还将出现进一步回调；由于日本价值股和成长股估值均偏高，多数成长和多数价值行业容易出现一定回调。考虑到多数发达经济体流动性偏紧，多数海外新兴市场还将出现波动；前期尚未回调充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、阿根廷MERVAL、IPSA智利圣地亚哥指数、新加坡海峡指数、泰国SET指数、印度SENSEX30、印尼综指等新兴市场未来一段时间将出现进一步回调。本周港股大盘出现回调。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期影响，港股市场仍将延续超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。受行业周期等因素的影响，港股市场中资讯科技、非必需消费等重要行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势。恒生金融业里面一些资产处于估值较低的水平，未来一段时间有随着回调和波动逐步分批低吸布局的机会。 美股市场一周表现：本周美股三大指数涨跌不一，标普500、纳斯达克指数分别上涨了0.48%、1.6%，道琼斯工业指数下跌了0.3%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数普遍下跌，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生 分析师 [Table_Author] 证券分析师：王一棠 邮箱：wangyt3@hx168.com.cn SAC NO：S1120521080003 全球主要市场表现 [Table_Market1] 指数 收盘 涨跌 幅度（%） 纳斯达克指数 13,431.34 212.02 1.60 标普500 4,308.50 20.45 0.48 印度SENSEX30 66,036.84 208.43 0.32 道琼斯工业指数 33,407.58 -99.92 -0.30 上证指数 3,110.48 -21.96 -0.70 欧元区STOXX50(欧元) 4,144.43 -30.23 -0.72 马尼拉综指 6,259.95 -61.29 -0.97 德国DAX 15,229.77 -156.81 -1.02 法国CAC40 7,060.15 -74.91 -1.05 富时新加坡海峡指数 3,174.39 -43.02 -1.34 英国富时100 7,494.58 -113.50 -1.49 加拿大S&P/TSX综合 19,246.07 -295.20 -1.51 恒生指数 17,485.98 -323.68 -1.82 巴西IBOVESPA指数 114,169.63 -2,395.54 -2.06 韩国综合指数 2,408.73 -56.34 -2.29 墨西哥MXX 49,666.50 -1,208.48 -2.38 日经225 30,994.67 -862.95 -2.71 [Table_Date] 2023年10月7日 证券研究报告|海外策略周报 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 香港中资企业指数跌幅分别为1.82%、2.83%和2.45%；恒生科技指数下跌了2.66%。 海外重要经济数据：2023年9月，日本制造业PMI为48.5，低于前值49.6。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；全球黑天鹅事件。 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 本周全球市场表现 ............................................................................ 4 2. 美股市场近一周表现........................................................................... 5 2.1. 美股大盘本周表现........................................................................... 5 2.2. 美国中概股本周表现 ......................................................................... 6 3. 港股市场近一周表现........................................................................... 7 3.1. 本周港股大盘以及不同行业表现 ............................................................... 7 3.2. 港股市场本周表现较好的个股 ................................................................. 8 4. 本周重要海外经济数据 ......................................................................... 9 5. 风险提示 ................................................................................... 11 图表目录 图1 美股三大指数走势..............................................................................................................................................................................5 图2 本周标普500不同行业涨跌幅（%） ............................................................................................................................................5 图3 纳斯达克金龙指数走势.....................................................................................................................................................................6 图4 港股三大指数走势..............................................................................................................................................................................7 图5 恒生科技指数走势..............................................................................................................................................................................7 图6 恒生各行业本周涨跌幅（%）..........................................................................................................................................................7 图7 美国失业率（季调）（%） ........................................................................................................................................................... 10 图8 美国当周初次申请失业金人数（季调）................................................................................................................................... 10 图9 欧元区失业率（季调）（%）....................................................................................................................................................... 10 图10 欧元区核心CPI同比增速（%） ................................................................................................................................................ 10 图11 英国制造业PMI .............................................................................................................................................................................. 11 图12 日本制造业