根据报告正文,2022年春运期间,铁路与航空累计发送旅客量较2019年恢复84%,其中航空客流恢复76%。节前返乡客流分散,防控政策变化使得大学生放假与务工返乡客流于2022年12月提前启动,节前一周临近出行增长放缓,客流略超2019年七成,导致票价松动。节中旅游出行偏弱,初一至初四客流仅为2019年69%,票价现短期小低谷。节后返程客流集中,自初五客流快速升至疫前超八成,返程高峰国内含油票价超疫前,好于实业界与市场预期。预计3月两会后公务出行恢复,且压制三年的展会需求将于3-4月充分释放,叠加票价市场化,干线量价表现值得期待。航空不仅是盈利大年短逻辑,而是中国航空超级周期长逻辑。
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