华创轻纺：家居系列报告二：保交楼下的家居投资机会详析

华创轻纺发布报告，分析了保交楼下的家居投资机会。报告指出，预计2023年竣工面积同比持平，未来地产竣工端表现持续下探可能性较小，且地产政策强刺激下该修复幅度有望更高。报告建议关注地产回暖下工程业务为主的业绩弹性，重点关注江山欧派和王力安防。江山欧派作为保交楼效应体现较凸显的标的，直营工程困境反转增长逻辑，预计净利率上修下营业利润端增速快于收入端。同时建议关注王力安防，核心看点为23年大宗订单回暖下入户门产能爬坡和处于智能门锁渗透率驱动阶段。