电子行业周报：ChatGPT相关算力芯片引关注，继续看好消费复苏产业链
证券研究报告 行业周报 ChatGPT相关算力芯片引关注，继续看好消费复苏产业链 ——电子行业周报（2023.02.06-2023.02.12） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 上周（02.06-02.12），A股申万电子指数上涨0.80%，板块整体跑赢沪深300指数0.95pct、跑赢创业板综指0.37pct。在申万31个子行业中，电子排名第12位，整体表现良好。上周申万电子二级行业中，其他电子II板块上涨2.31%，涨幅最大；涨幅最小的是半导体，上涨0.11%。上周涨幅前十的公司分别是恒烁股份（25.06%）、胜宏科技（23.76%）、富瀚微（19.62%）、好利科技（19.08%）、茂硕电源（17.37%）、长光华芯（13.00%）、三孚新科（12.76%）、捷荣技术（12.31%）、寒武纪（11.25%）、源杰科技（10.99%），涨幅后十的公司分别是凤凰光学（-6.77%）、思瑞浦（-6.96%）、法拉电子（-7.11%）、宏微科技（-7.62%）、纳芯微（-8.16%）、宝明科技（-9.12%）、伟测科技（-9.84%）、激智科技（-10.20%）、凯华材料（-10.72%）、恒久科技（-11.54%）。 一周新闻回顾 行业新闻: 1) ChatGPT依赖庞大的算力支持 或导致算力芯片需求提升； 2) ChatGPT 带火 AI 芯片 英伟达：都来找我们调货 需求特别大；3) 江苏省2023年重大项目名单出炉，超25个半导体项目在列；4）美商务部长将前往印度 讨论合作芯片制造事宜；5）机构：2023年全球XR设备出货量有望增长67%；6）SEMI：2022年半导体硅晶圆出货面积及营收均创新高；7）美国将公布“芯片法案”企业申请流程，定在2月23号；8）《横琴粤澳深度合作区发展促进条例》3月1日起施行：支持构建特色微电子产业链；9）DSCC:苹果导入OLED面板将影响MiniLED面板出货量。 公司新闻：1）雷军：小米汽车研发团队已超2300人 明年Q1正式量产；2）日月光投控：25%系统级封装产能将移出中国大陆；3）裕太微成功登陆科创板；4）通用汽车与格芯签署3年协议，确保美国制芯片供应；5）高通骁龙X35发布；6）Arm CEO：目前正致力于今年上市计划的达成；7）英飞凌：预计汽车MCU短缺将在下半年缓解。 ◼ 投资建议 我们认为，2023年电子行业有望迎来反弹复苏行情，但行业整体的结构性机会仍然大于板块性机会，需要持续聚焦细分赛道，精选优质个股。我们提出了2023年电子行业投资的两个关键词组：新安全新制造、待复苏谋创新。由此对应的两个投资方向为：以安全可控为主的中国高端制造及以受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计产业链，并分别衍生出六大细分赛道：半导体制造国产替代、半导体先进封装制造、航空大飞机高端制造（对应新安全新制造），BMS、IGBT+SiC、VR/AR+IOT（对应待复苏谋创新）。 我们看好“新安全新制造”带来的半导体设备、材料与零部件板块投资机会，推荐国内半导体设备与零部件国产替代的平台型新星万业企业，受益于chiplet先进封装的半导体测试探针供应商和林微纳，建议关注半导体设备零部件龙头公司富创精密，同时我们看好受益于C919国产大飞机实现规模量产交付的核心供应商，建议关注振华科技、烽火电子、景嘉微。“待复苏谋创新”中我们看好BMS产品力领先的赛微微电，建议关注MCU+BMS优势突出的中颖电子、电源管理芯片龙头同时在BMS产品布局的必易微；建议关注新能源车产业链投资机会，推荐IDM模式车规功率龙头闻泰科技和IGBT龙头时代电气、模拟IC重点关注有较强产品升维能力的个股，建议关注磁传感器龙头灿瑞科技、模拟开关龙头帝奥微，IOT芯片建议关注中科蓝讯和恒玄科技。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 陈宇哲 Tel: 021-53686143 E-mail: chenyuzhe@shzq.com SAC编号: S0870521100002 分析师: 席钎耀 Tel: 021-53686153 E-mail: xiqianyao@shzq.com SAC编号: S0870522070001 联系人: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC编号: S0870121100023 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC编号: S0870122070021 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《中航电测拟收购成飞集团，东尼电子获碳化硅衬底大单》 ——2023年01月16日 《美股半导体集体反弹，芯片需求有望逐渐走出底部迎来复苏》 ——2023年01月09日 《2022年电子行业中期策略：坚定自立自强+碳中和+元宇宙，静待反弹行情，把握结构性机会》 ——2022年06月04日 -33%-28%-24%-20%-15%-11%-7%-2%2%02/2204/2206/2209/2211/2201/23电子沪深3002023年02月14日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 本周核心观点 ............................................................................. 3 2 市场回顾 ..................................................................................... 4 2.1 板块表现 .......................................................................... 4 2.2 板块表现 .......................................................................... 5 3 行业新闻 .................................................................................... 6 4 公司动态 .................................................................................. 10 5 公司公告 .................................................................................. 13 6 风险提示 .................................................................................. 15 图 图 1：A股申万一级行业涨跌幅情况（02.06-02.12） ........... 4 图 2：申万电子二级行业一周涨跌幅情况（02.06-02.12） ... 4 表 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（02.06-02.12） .......................................................................... 5 表2: A股公司要闻核心要点（02.06-02.12）..................... 13 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 本周核心观点 本周继续维持此前观点，2023年电子行业有望迎来反弹复苏行情，但行业整体的结构性机会仍然大于板块性机会，需要持续聚焦细分赛道，精选优质个股。我们提出了2023年电子行业投资的两个关键词组：新安全新制造、待复苏谋创新。由此对应的两个投资方向为：以安全可控为主的中国高端制造及以受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计产业链，并分别衍生出六大细分赛道：半导体制造国产替代、半导体先进封装制造、航空大飞机高端制造（对应新安全新制造），BMS、IGBT+SiC、VR/AR+IOT（对应待复苏谋创新）。 我们看好“新安全新制造”带来的半导体设备、材料与零部件板块投资机会，推荐国内半导体设备与零部件国产替代的平台型新星万业企业，受益于chiplet先进封装的半导体测试探针供应商和林微纳，建议关注半导体设备零部件龙头公司富创精密，同时我们看好受益于C919国产大飞机实现规模量产交付的核心供应商，建议关注振华科技、烽火电子、景嘉微。“待复苏谋创新”中我们看好BMS产品力领先的赛微微电，建议关注MCU+BMS优势突出的中颖电子、电源管理芯片龙头同时在BMS产品布局的必易微；建议关注新能源车产业链投资机会，推荐IDM模式车规功率龙头闻泰科技和IGBT龙头时代电气、模拟IC重点关注有较强产品升维能力的个股，建议关注磁传感器龙头灿瑞科技、模拟开关龙头帝奥微，IOT芯片建议关注中科蓝讯和恒玄科技。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 2 市场回顾 2.1 板块表现 上周（02.06-02.12），A股申万电子指数上涨0.80%，板块整体跑赢沪深300指数1.65 pct、跑赢创业板综指0.37 pct。在申万31个子行业中，电子排名第12位，整体表现良好。 图 1：A股申万一级行业涨跌幅情况（02.06-02.12） 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（02.06-02.12）申万电子二级行业中，其他电子II板块上涨2.31%，涨幅最大；涨幅最小的是半导体，上涨0.11%。 图 2：申万电子二级行业一周涨跌幅情况（02.06-02.12） 资料来源：Wind，上海证券研究所 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 2.2 板块表现 上周（02.06-02.12）涨幅前十的公司分别是恒烁股份（25.06%）、胜宏科技（23.76%）、富瀚微（19.62%）、好利科技（19.08%）、茂硕电源（17.37%）、长光华芯（13.00%）、三孚新科（12.76%）、捷荣技术（12.31%）、寒武纪（11.25%）、源杰科技（10.99%），涨幅后十的公司分别是凤凰光学（-6.77%）、思瑞浦（-6.96%）、法拉电子（-7.11%）、宏微科技（-7.62%）、纳芯微（-8.16%）、宝明科技（-9.12%）、伟测科技（-9.84%）、激智科技（-10.20%）、凯华材料（-10.72%）、恒久科技（-11.54%）。 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（02.06-02.12） 周涨幅前10名 周跌幅前10名 证券代码 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 股票简称 周涨幅(%) 688416.SH 恒烁股份 25.06% 600071.SH 凤凰光学 -6.77% 300476.SZ 胜宏科技 23.76% 688536.SH 思瑞浦 -6.96% 300613.SZ 富瀚微 19.62% 600563.SH 法拉电子 -7.11% 002729.SZ 好利科技 19.08%
