国君交运 | 再论中国航空“超级周期”

国君交运团队在2016年首次提出了中国航空“超级周期”长逻辑，即中国航空消费持续渗透，而空域时刻瓶颈凸显，供需持续向好终将推动客座率突破阈值，中国航空业盈利中枢将明显上升，高盈利的持续性将超市场预期。与传统印象极大反差的是，2013-19年美国航空业出现了“超级周期”，不仅航司回报丰厚，航空股亦超额收益显著。中国民航空域时刻瓶颈凸显，疫后将迎中国航空超级周期。航空仍是资本市场偏见最大的行业，长期超预期巨大，当下投资价值凸显。中国航空业疫后复苏已开启，待出行心理建设完成，航空需求将充分释放，不仅将现盈利大年，更将迎来中国“航空超级周期”。