戴一帆从业资格证号：F3046357 投资咨询证号：Z0015428黄曦从业资格证号：F03086724重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议南华期货聚酯产业链数据周报 PTA01周度总览MEG020304聚酯PTAMEGPF聚酯纺织050607宏观需求06布局EG多单 周度总览需求终端截至2月9日，终端织造订单天数平均水平为9.22天，较上周增加0.28天。周内，多数下游织造用户反馈新单稀少，仅少量外贸订单落实，但数量一般。当前多数织造厂商仅年前所接订单为主，预计新单发力时间仍需等待。聚酯正月十五之后聚酯装置开启集中，聚酯负荷加速提升，截至本周五，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在78%。新装置方面，2月上旬江苏宿迁有一套30万吨聚酯装置投产，配套生产涤纶长丝。关注近期各地调研反馈，出口较弱，订单零星，工人未就位，关注后续订单启动。PTA供需供需较为错配，一季度TA检修计划较少，需求端有所分歧，聚酯负荷提升较快，减轻了一季度累库压力，PX方面，2月PX仍处于偏紧的状况，3月关注一体化检修变动，3月后供应逐步宽松。目前评估，2月累库30万吨，3月累库10万吨。PX装置乌鲁木齐石化（100）一套芳烃装置重启中，浙江石化（900）负荷小幅下降，山东东营威联（100）一条线重启中，出光（日本88）本周重启低负荷运行，Reliance（印度435）负荷小幅提升新装置：广东揭阳（260）预计下周出料，大榭石化（160）预计4月投产TA装置变动三房巷一套120万吨装置计划外2月检修15天，中泰120万吨装置推迟重启时间MEG供需2-3月检修计划较多，煤价松动，然而乙烯价格却稳定上涨，关注乙烯边际转产，国内供应有压缩预期，海外装置一季度检修以及装置意外较多，预计进口继续压缩，目前评估，2月略有累库，3月乙二醇去库10万吨装置变动油制：中科炼化（50）周内短停，预期下周重启：富德能源（50）计划2/19检修10天，浙石化（265）装置降负，计划后续6-7成负荷，计划2月中乙烯装置检修20天左右，关注EG开停状态，卫星石化（90）一线重启中。煤制：新航能源（40）一线更换催化剂预计10天，黔希煤化工（30）计划2月底检修一个月，天盈（15）重启未出料，内蒙古兖矿（40）计划3月检修一个月，陕西榆林（180）降负至6成，预计10天。海外：南亚1（40）停车，计划4月重启，南亚2、3（72）计划4月检修，yansab（91）停车，计划3月上重启，陶氏1（53）计划3月检修3周，南亚美国（36）短停重启中，MEGlobal（75）重启，IOC（40）近日有开车计划，BCCO（45）目前已稳定。 聚酯产业链回顾2023/2/10供应周度周度变化月度变化价格2023/2/102023/2/32022/1/10周度变化$布油-石脑油96.93-16.150.00布油84.579.9480.874.56$PXN311.00-32.370.00石脑油-日本714.13700.63746.6313.50¥TA加工差137.52-135.080.00甲苯-中国CFR89188172310.00%PX负荷72.5-0.80#N/APX-中国CFR10471043926.334.00%PTA负荷75.90.309.90MX-韩国970.5943.582127.00$MEG油制利润-211.45 -11.940.00乙烯87686197615.00¥MEG煤制利润-1269.60 72.400.00动力煤-550010471145841-98.00%MEG负荷61.47-1.13-2.71PTA-CCF545055805185-130.00%MEG煤制591.282.70MEG-华东407041105095-40.00需求周度周度变化月度变化EO670065007300200.00¥POY加工费283.53-30.380.00POY742575507500-125.00¥FDY加工费408.5369.620.00FDY812582257700-100.00¥DTY加工费563.53-45.380.00DTY880089009250-100.00¥PF加工费193.53-75.380.00PF主连705072707230-220.00天织造订单天数9.220.29-0.67瓶片708071758125-95.00%江浙织机开机率6437.0050.00切片650066506625-150.00天MEG聚酯备货天数13.490.16#N/A价差2023/2/92023/2/22023/1/2周度变化天PTA聚酯备货天数#N/A#N/A#N/APTA主力基差-51-67-7216.00%聚酯负荷78.0011.0010.50MEG主力基差-20-160-95140.00%长丝负荷67.615.7018.30PF主力基差-64-96-12532.00%短纤负荷73.84.90-8.20芳烃重整价差91.8887.4196.714.47%瓶片负荷85.20.009.20石脑油裂解价差-内盘712.45651.92759.6160.53库存周度周度变化月度变化石脑油裂解-亚盘-7.18-6.24-14.74-0.94吨PTA#N/A#N/A#N/A甲苯调油-亚盘-8.4336.40119.02-44.83万吨MEG109.2-0.8019.20甲苯歧化-亚盘138.5086.50111.5052.00天PF17.60.403.80甲苯调油-内盘2658.702833.702862.88-175.00天POY16.51.904.00甲苯歧化-内盘90.00345.001085.00-255.00天FDY22.52.002.90MX调油-亚盘-18.69-34.0285.1115.33天DTY27.11.306.00MTBE调油-亚盘122.97124.2187.39-1.24 PTA 估值：PTA基差/月差估值：PTA基差/月差02000400060008000100001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日TA主连20192020202120222023-400-2000200400600800100012001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日TA主力基差202120222023-5000500100015001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA内外盘价差20192020202120222023-500-400-300-200-10001002003004005001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日5-9月差20192020202120222023 估值：利润分配-200-10001002003004001月1日4月1日7月1日10月1日石脑油-布油2019202020212022202301002003004005006007008001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PXN20192020202120222023-10001002003004005001月1日4月1日7月1日10月1日PX-MX20192020202120222023-5000500100015002000250030001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA加工费20192020202120222023 供给：PX607080901001101月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日1月1日PX总产量2019202020212022202301020304050601月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PX产量-国内2020202120222023010020030040050060070065%70%75%80%85%90%2019/11/222020/5/222020/11/222021/5/222021/11/222022/5/222022/11/22PXN--开工率PXN总开工率国内开工率0.50.60.70.80.91PX开工率国内20192020202120222023 供给:PTA808590951001051101151201252022/1/62022/3/62022/5/62022/7/62022/9/62022/11/62023/1/6PTA产量周度预测PX全球PX产能国内PX负荷国内PX产量进出口差值表观消费2023年3月230.0080.002023年2月230.0080.002023年1月230.0090.0012月盛虹200威联36130.812022年12月230.0080.00310.0033130.812022年11月205.0077.00282.0033130.812022年10月210.0084.70294.7033130.812022年9月207.0095.00302.0033130.772022年8月209.6778.33288.00九江7033130.792022年7月222.2962.00284.2950607080901001101201301月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA产量20192020202120222023PX全球PX产能国内PX负荷国内PX产量进出口差值表观消费2023年3月230.0080.002023年2月230.0080.002023年1月230.0090.0012月盛虹200威联36130.812022年12月230.0080.00310.0033130.812022年11月205.0077.00282.0033130.812022年10月210.0084.70294.7033130.812022年9月207.0095.00302.0033130.772022年8月209.6778.33288.00九江7033130.792022年7月222.2962.00284.29 库存:PTA0500000100000015000002000000250000030000003500000400000045000001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA总库存201820192020202120222023051015202530351月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日库销比201820192020202120222023024681012141月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日聚酯工厂PTA备货天数2019202020212022202302000004000006000008000001000000120000014000001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日工厂库存201820192020202120222023 MEG 估值：基差/月差-600-400-20002004006008001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日EG主力基差2021202220230100020003000400050006000700080001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9