聚酯产业链数据周报

戴一帆从业资格证号：F3046357 投资咨询证号：Z0015428黄曦从业资格证号：F03086724重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议南华期货聚酯产业链数据周报 PTA01周度总览MEG020304聚酯PTAMEGPF聚酯纺织050607宏观需求06聚酯：成本承压，需求仍弱 周度总览短期反弹、中期偏空逻辑TA：PX端无驱动，短期计划外检修较多，年内检修余量较少，500以上做空加工费，成本下行，逢高空01。EG：累库现实，8月下油制产量回升预期下，弱需求下，EG维持反弹做空观点。PF：开工回升较快，近期基差有所回落，绝对价格跟随TA，关注近期江浙限电传闻。需求终端订单天数小幅下滑，织机开工大幅下降，限电对终端的影响逐渐显现。限电先行，旺季订单尚未有发力迹象。聚酯聚酯开工小幅回升至82%,聚酯成品累库，近月上升空间有限。关注关注江浙限电、冬季订单PTA成本原油反弹、PX回暖-PXN370美金，估值偏高，亚洲开工回升，后续供应宽松。加工费&基差09基差本周回升至220，加工费维持在500以上。供需PX开工大幅回升，TA提负，整体利润偏高，近月走交割逻辑，整体偏强，中期供需宽松，下半年检修余量较少，且投产压力大，需求难有爆发性恢复，维持逢高做空。装置福化工贸（450）预期重启，珠海BP（125）重启，中泰化学（120）降负MEG成本乙烯动力煤走弱加工费&基差煤制加工费-1600，油制加工费-200美金，基差维持-15左右供需本周预期内去库，8月维持去库，当前煤制意外检修增加，本周煤制开工下降显著，油制则开工有所回升，且陆续有重启计划，9月供需平衡，库存仍高位，供给过剩格局难以改变。策略易高（12）临停，天盈（15）计划内停车20天，湖北三宁（60）计划内停车，卫星（180）EG提负，恒力（180）下周预期重启，浙石化（75）8月下计划重启 聚酯产业链回顾2022/8/12加工费周度周度变化月度变化价格2022/8/102022/8/8变化$布油-石脑油-17.06 -25.40 -25.28 布油96.2196.76-0.55$PXN377.0029.00107.75INE原油675.5665.210.3¥PX-PTA627.69229.36243.74石脑油-韩国700.54708.47-7.93$油制利润-219.15 -7.29 9.77甲苯-中国CFR928.5952.5-24¥煤制利润-1640.00 80.00-45.00 二甲苯-中国CFR1069.3310609.33¥POY23.30-295.58 -125.40 二甲苯-国内8136808353¥FDY108.30-285.58 -185.40 动力煤114011355¥DTY133.30-285.58 -200.40 PTA597559750¥PF183.30-170.58 -470.40 PTA主连54885830-342开工周度周度变化月度变化MEG4105409312天订单天数13.17-0.610.39MEG主连4097407027%江浙织机开机率39-14.00-12.00EO630063000天MEG聚酯备货天数17.600.000.60PF7575750075天PTA聚酯备货天数#N/A#N/A#N/APF主连71287210-82%聚酯负荷82.301.205.70POY7870785020%长丝68.71.606.10DTY920092000%短纤85.7-0.302.60瓶片8850880050%瓶片92.8-0.103.90切片7100705050%PX负荷75.75.70-0.80%PTA负荷67.61.70-4.70%MEG负荷46.74-0.66-9.25%MEG煤制39.54-5.76-11.10库存周度周度变化月度变化万吨PTA（吨）#N/A#N/A#N/A万吨MEG118-6.80 -5.00 天PF12.10.502.70天POY29.11.60-1.50 天FDY27.51.00-4.30 天DTY32.2-1.20 -3.50 020406080100010203040502020/2/142021/2/142022/2/14终端负荷终端订单天数终端MEG聚酯备货天数终端江浙织机开机率50607080901002020/2/72020/5/72020/8/72020/11/72021/2/72021/5/72021/8/72021/11/72022/2/72022/5/72022/8/7聚酯负荷下游聚酯负荷下游直纺长丝负荷下游短纤下游瓶片304050607080902020/2/72020/5/72020/8/72020/11/72021/2/72021/5/72021/8/72021/11/72022/2/72022/5/72022/8/7上游负荷上游PX负荷上游PTA负荷上游MEG负荷上游MEG煤制01000200030004000500060002020/12/112021/3/112021/6/112021/9/112021/12/112022/3/112022/6/11产业链利润分布油品PTAMEG聚酯成品聚酯产业链回顾-100102030405001002003004005002020/1/172021/1/172022/1/17库存PTAMEGPFFDYPOYDTY MEG装置检修变动0.000.100.200.300.400.500.600.700.8056789101112132022/1/62022/3/62022/5/62022/7/62022/9/6煤制产量0%20%40%60%80%100%101214161820222022/1/62022/2/62022/3/62022/4/62022/5/62022/6/62022/7/62022/8/6MEG油制产量开工率808590951001051101151201252022/1/62022/3/62022/5/62022/7/6PTA产量周度预测3035404550552022/1/72022/2/72022/3/72022/4/72022/5/72022/6/72022/7/72022/8/7PX产量国内预测 投产：聚酯产业链企业名称产能计划投产时间投产地址新凤鸣302022年一季度湖州吉兴化纤302022年2季度广安2209新凤鸣新沂602022年6-7月新沂2301宿迁逸达302022年宿迁短纤2022年投产计划2205装置产能备注装置产能备注装置产能备注浙石化#2250已于年底投产神华榆林40已投逸盛新材料330已投镇海炼化801月11广西华谊402月运行新疆广汇405-6月美锦能源305-6月九江石化90预计6月三江1006月中交盛虹炼化1407-9月盛虹1008月盛虹炼化1407-9月恒力惠州250年底浙石化80揭阳石化260恒力惠州250年底久泰100威联石化100计划10月威联石化250年底陕西榆林化学180计划下半年陕西榆能 4020232301聚酯产业链2022年投产计划PXPTAMEG22052209 PTA 估值：PTA基差/月差估值：PTA基差/月差30004000500060007000800090001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA主力合约20182019202020212022-500-300-100100300500700900110013001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA基差2019202020212022-1001003005007009001100130015001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA内外盘价差20182019202020212022-500-300-1001003005007009001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日9-1月差2019202020212022 050010001500200025001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日亚洲外采石脑油裂解利润201720182019202020212022-4010601101602102603103604104602019-11-192020-11-192021-11-19亚洲重整利润汽油/芳烃型利润差汽油型重整利润芳烃型重整利润-200-10001002003004005006002019-11-192020-11-192021-11-19高辛烷值组份调油价差二甲苯调油价差甲苯调油价差MTBE调油价差地炼开工率20182019202020212022估值：油品 估值：油品-1000100200300400500600700800石脑油-纯苯价差20182019202020212022-200-1000100200300400500600石脑油-甲苯价差20182019202020212022-1000100200300400500600700800石脑油-MX价差20182019202020212022-1001020304050607080汽油-石脑油20182019202020212022 估值：利润分配01002003004005006007008001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日石脑油-MX2018201920202021202201002003004005006007008001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PXN20182019202020212022-5000500100015002000250030001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA加工费20182019202020212022-200-10001002003004001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日石脑油-原油20182019202020212022 -200-10001002003004005006007008001月1日1月10日1月19日1月28日2月6日2月15日2月24日3月4日3月13日3月22日3月31日4月9日4月18日4月27日5月6日5月15日5月24日6月2日6月11日6月20日6月29日7月8日7月17日7月26日8月4日8月13日8月22日8月31日9月9日9月18日9月27日10月6日10月15日10月24日11月2日11月11日11月20日11月29日12月8日12月17日12月26日美国-韩国PX价差20182019202020212022美亚价差0500000100000015000002000000250000030000001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PTA活跃合约持仓量20182019202020212022-2000200400600800100012001月1日1月10日1月19日1月28日2月6日2月15日2月24日3月4日3月13日3月22日3月31日4月9日4月18日4月27日5月6日5月15日5月24日6月2日6月11日6月20日6月29日7月8日7月17日7月26日8月4日8月13日8月22日8月31日9月9日9月18日9月27日10月6日10月15日10月24日11月2日11月11日11月20日11月29日12月8日12月17日12月26日甲苯美中价差20182019