宏观专题：库存周期切换下哪些行业有望迎来景气提升

2022年工业企业利润整体承压下行，全年同比增速录得-4%，低于此前两轮企业利润周期的低点。从2022年内工业企业利润总额结构的节奏变化来看，整体呈现由上游向中下游转移的态势。下游消费品制造业利润则整体呈现缓慢修复的态势，多数行业利润增速都较2021年有所回升，但绝对增速仍旧处于低位。预计2023年一季度完成由主动去库存到被动去库存周期的切换。短期内医药制造业、电气机械制造业、通用/专用设备制造业、食品/饮料制造业以及铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业将录得高景气度。