2023年,中国经济将进入新的复苏周期,制造业升级和新基建将是亮点,预计一季度制造业投资将增长8%左右,数字经济规模将达到54.1万亿元左右。消费和房地产将是重点,预计一季度服务消费占比将上升1.5个百分点,整体消费回升仍需收入端发力,乐观估计可回升至4%左右,房地产利好政策仍将持续推出,购房者信心逐步修复,上半年房地产投资增速降幅有望收窄至-3%左右。就业压力的缓释周期、超储转化为消费的难度以及通胀的阶段性上升是需要关注的问题。2023年,积极的财政政策将加力提效,优化组合财政赤字、专项债、贴息等工具,适度扩大财政支出规模,预计新增专项债限额增幅约为5%左右,总量或可达3.8万亿元左右,财政赤字率或升至3%左右。货币政策仍定调“稳健”,“精准加力”实体经济,创新性、结构性货币政策工具持续推出,民营经济、乡村振兴、住房租赁等也有望或更多支持。2023年,中国产业现代化发展重点有:制造业数字化转型、人工智能、国防科技、新材料等。打造现代产业链“链长”是实现中国式现代化较为有效的方式,未来专业化整合将呈现出国有资本向主业企业、优势企业和链长企业集中的特点,央企“链长”的估值有望提升,并将对A股市场起到提振作用。2023年,美、德等北约国家对俄乌冲突的干预进一步加深,或迫使冲突进一步升级,俄罗斯国防开支预算增加,原油市场波动不断;中美博弈是持久战,中美投资贸易往来密切,经济脱钩短期难度或较大,但部分领域博弈或将加剧;G7和G20峰会将于5月和9月举办;今明两年多国将迎来大选。2023年2月、5月、10月,12月以及2024年初将成为全球政治局势的重要关注节点。全球政治军事格局的变化增加了不确定性,地缘政治的阶段性冲击或加大资本市场的波动率。