农夫山泉是饮料行业内成长能力、盈利性、规模皆处于领先地位的标的,在水+饮料双引擎发展格局下,强大的产品创新能力驱动品牌长青。我们看好四川都江堰生产基地扩产后助力包装水业务渠道渗透,无糖茶饮料东方树叶900ml上市后保持较好的增长、茶π渠道下沉带动茶饮料整体的增长,我们预计农夫山泉2022-2024年EPS分别0.68元、0.81元、0.96元,对应2023年2月7日收盘价(港币44.45元/股、人民币37.78元/股)PE为55.53、47.85、39.49倍。
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