行业研究 行业周报 汽车 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_subject] 2023年2月7日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 多地政策促进汽车消费，节后车市有望回暖 ——汽车行业周报（2023/01/30-2023/02/05） [Table_Authors] 证券分析师： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 《汽车行业周报：年末乘用车零售回暖，自主品牌出口延续高景气度-20230116》 《汽车行业周报：特斯拉国产车型调整售价，有望推动销量回升-20230110》 《汽车行业周报：广州车展召开，智能化车型成为亮点-20220103》 [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.95%；汽车板块整体上涨5.72%，涨幅在31个行业中排第1。细分行业中，（1）整车：乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动6.44%、9.26%、4.53%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动6.13%、6.34%、3.52%、7.87%、7.32%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动3.34%、3.79%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动4.70%、5.60%。 ➢ 春节假期影响，年初新能源汽车销量平淡。近期新能源车企等公布2023年1月新能源汽车销量数据，在春节假期较上一年提前、购置补贴退出透支一定需求、部分品牌调整价格导致消费者观望等多重因素影响下，年初新能源汽车渗透率有所下降。据乘联会预测，1月新能源乘用车零售预计36万辆，同比+2%，环比-44%，渗透率26.5%；批发预计41万辆，同比基本持平，环比-45%。车企层面，比亚迪优势仍然显著，特斯拉中国较去年12月回升，新势力延续分化趋势。（1）比亚迪：销量表现好于行业整体水平，1月乘用车销量15.02万辆，同比+58%。同比来看，宋、元、海洋网、腾势等均贡献一定增量；环比来看，新车型护卫舰07、腾势D9销量持续爬坡，腾势D9订单表现亮眼；出口1.04万辆，维持万辆以上规模。（2）新势力：理想销量维持强势。1月理想交付15141辆，同比+23%，近期新车型理想L7即将正式发布；埃安交付10206辆，同比-36%；蔚来交付8506辆，同比-12%；长安深蓝交付6137辆；哪吒交付6016辆，同比-45%；小鹏交付5218辆，同比-60%；问界交付4475辆；极氪交付3116辆，同比-12%；零跑交付1139辆，同比-86%。（3）特斯拉中国：1月批发销量6.61万辆，同比+10%。年初特斯拉调整国产车型价格，Model 3起售价降至22.99万元，Model Y起售价降至25.99万元，目前Model Y的部分版本交付时间较前期有所延长。 多地推出政策促进汽车消费，叠加车企跟进降价策略，新能源汽车渗透率有望持续提升。政策层面，近期多地推出相关政策促进汽车消费，如湖南、上海、合肥等地对置换购买新能源汽车继续给予补贴，郑州、太原等地增发汽车消费券。车企层面，继特斯拉之后，问界、小鹏、飞凡等多家车企下调价格，极氪、埃安、岚图等推出补贴或其他形式优惠活动。消费者购车成本的下降有望推动新能源汽车渗透率持续提升。 ➢ 投资策略：2023年新能源汽车、汽车出口等有望延续较快增长态势。乘用车整车，可关注新能源汽车销量表现强势、产品结构持续改善的自主龙头；汽车零部件，可持续关注智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与比亚迪、新势力等新能源车企深度合作、产品价值量受益于车型配置提升的传统零部件供应商；重卡产业链，可适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。 ➢ 风险提示：宏观经济波动的风险；行业政策变动的风险；汽车销量不及预期的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/17 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 2. 二级市场表现 .............................................................................. 7 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 9 3.1. 销量 ............................................................................................................ 9 3.1.1. 乘联会周度数据：1月16-27日乘用车零售同比-70%，批发同比-77% ... 9 3.1.2. 新能源乘用车：1月批发销量预计为41万辆，同比基本持平 .................. 9 3.1.3. 重卡：1月重卡销量4.6万辆，环比-15%，同比-52% ........................... 10 3.2. 库存：1月中国汽车经销商预警指数61.8%，环比+3.6pct ....................... 10 3.3. 盈利：2022年汽车制造业累计利润总额5319.6亿元，同比+0.6% ...........11 3.4. 原材料价格 .................................................................................................11 3.5. 新车型跟踪：2023款飞凡R7、江铃羿上市 .............................................. 12 4. 上市公司公告 ............................................................................ 13 5. 行业动态 ................................................................................... 14 5.1. 行业政策 ................................................................................................... 14 5.2. 企业动态 ................................................................................................... 15 6. 风险提示 ................................................................................... 16 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/17 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 比亚迪各车型月度销量（辆） ............................................................................................... 5 图2 蔚来汽车各车型月度销量（辆） ............................................................................................ 5 图3 理想汽车各车型月度销量（辆） ............................................................................................ 5 图4 小鹏汽车各车型月度销量（辆） ............................................................................................ 5 图5 零跑汽车各车型月度销量（辆） ............................................................................................ 5 图6 哪吒汽车各车型月度销量（辆） ............................................................................................ 5 图7 AITO各车型月度销量（辆） .................................................................................................. 6 图8 极氪汽车各车型月度销量（辆） ............................................................................................ 6 图9 广汽埃安各车型月度销量（辆） ............................................................................................ 6 图10 长安深蓝各车型月度销量（辆） .......................................................................................... 6 图11 本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%） ........................................................................ 7 图12 本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） ........................................................................ 7 图13 乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ........................................................................... 8 图14 商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） .................................................................... 8 图15 商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%） .................................................................... 8 图16 汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） ....................................................................