煤炭业务平稳运行，高分红具投资价值

陕西煤业：煤炭业务平稳运行，高分红具投资价值。公司全年实现归母净利润340-362亿元，同比增加58%到68%：扣非净利润为280-302亿元，同比增加37%到47%。公司产能稳步提升，集团持续注入新活力。公司计划收购神南矿业，其中包含榆神矿区小壕免一号煤矿和三基础数据号煤矿的探矿权。公司分红比例基准提升，股息配置价值凸显。预计2022-2024年公司归母净利润为354.7亿元、328.3亿元、357.9亿元，对应PE估值5.42/5.86/5.38倍，给予“增持”评级。