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湖南黄金是一家国内金锑资源龙头公司,持续加大探矿投入,金锑储量有显著提升。公司业绩增长,黄金和锑业务为主要驱动力。集团承诺注入资产,打造湖南黄金集团优质上市平台。光伏需求异军突起,贡献锑需求主要增量。预计公司2022/2023/2024年实现营业收入218.5/245.5/268.0亿元,分别同比增长10.11%/12.35%/9.17%;归母净利润分别为5.08/8.06/11.4亿元,分别同比增长39.87%/58.57%/41.53%,对应EPS分别为0.42/0.67/0.95元。首次覆盖,给予“买入”评级。