该研报分析了中国经济和美国经济的复苏和衰退情况。中国经济自去年12月开始修复，但复苏斜率能否提高仍存在待确认因素。美国经济的衰退斜率也不明显。就业数据是经济增长的滞后变量，指向经济韧性仍然存在。就业数据虽然存在季节性因素扰动的可能，但仍指向服务通胀短期难以回落。报告的风险提示是政策变动风险。
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