传媒：关注先发布局AIGC及拥有下游分发话语权的标的-ChatGPT付费版本落地，AIGC应用商业化在即

市场行情回顾 2023年第5周（实际交易日为2023.1.30-2023.2.3）上证指数下跌0.04%，沪深300指数下跌0.95%，创业板指数下跌0.23%。SW传媒指数上涨3.84%，领先创业板指数4.07pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第四位。子行业中体育、游戏和出版位列前三位，分别上涨7.49%、6.11%和5.09%。 ►核心观点 OpenAI推出其人工智能聊天机器人ChatGPT的付费订阅版本，人工智能生成内容 （AIGC） 应用开始进入稳定商业化阶段。 ChatGPT能够在大部分领域与人类进行持续的语言交互，落地即成为历史上增长最快的消费应用，瑞银数据显示其月活跃用户已达1亿，本周付费订阅版的推出进一步打开AIGC应用在ToC领域的商业化空间。目前微软已将其纳入必应搜索引擎，在办公软件Teams内推出AI会议纪要、邮件撰写等付费功能。 AIGC已经具备落地应用条件，在开源平台的支持下，目前进入壁垒更多存在于数据量及算力成本。我们认为短期内AIGC的应用意义集中于辅助生产、为内容创作降本增效，从产品来看，AI绘画、AI音频、AI写作等领域目前均有成熟应用涌现，B端广泛变现即将开启。 ►传媒行业数据 截至2023年2月3日，院线电影排名前三为《满江红》《流浪地球2》和《熊出没伴我“熊芯”》；网播电影排名前三为《幻术先生》《狙击之王：暗杀》和《绝望主夫》；影视剧集排名前三为《狂飙》《三体》和《去有风的地方》；综艺排名前三分别为《大侦探第八季》《时光音乐会第二季》和《再见爱人第二季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《星辰变第5季》和《神印王座第1季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《三国志战略版》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。 ►投资建议 传媒互联网是最直接受益于AIGC落地的场景，推荐关注先发布局AIGC及拥有下游分发话语权的标的。 1）头部企业兼具数据、算力及资金优势，且在C端分发话语权更强，将率先从生产力革命中获益。我们重点关注同时布局AIGC生产及消费领域的互联网平台，料长期主义布局下公司将结构性受益，重点推荐百度（BIDU.US）。 2）同时关注已在视频、阅读、虚拟人等相关细分领域抢跑的重点标的，预计先发优势下应用端的推进将更快反映至业绩。推荐数码视讯（300079.SZ）、风语筑（603466.SH）、中文在线（300364.SZ）、捷成股份（300182.SZ）、浙文互联（600986.SH）。 我们同时维持以下领域推荐：1)游戏板块：重点推荐腾讯控股（0700.HK）、网易（9999.HK）、三七互娱(002555.SZ)、完美世界 （002624.SZ） 。2)传统文娱板块 ： 推荐爱奇艺（NASDAQ:IQ） 、 华策影视 （300133.SZ） 、 芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份（300182.SZ），受益标的包括阅文集团 （0772.HK） 、 万达电影 （002739.SZ） 、 博纳影业（001330.SZ）及中国电影（600977.SH）。3）线下营销板块：广告展示显著受益于疫情管控措施优化，重点推荐分众传媒 （002027.SZ） ， 受益标的同时包括兆讯传媒（301102.SZ）、易点天下（301171.SZ）。4）互联网板块：推荐生活服务企业美团（3690.HK），受益标的包括阿里巴巴（BABA.US），拼多多（PDD.US）、京东集团-SW(09618.HK)。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 1.本周市场行情 2023年第5周（实际交易日为2023.1.30-2023.2.3）上证指数下跌0.04%，沪深300指数下跌0.95%，创业板指数下跌0.23%。SW传媒指数上涨3.84%，领先创业板指数4.07pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第四位。子行业中体育、游戏和出版位列前三位，分别上涨7.49%、6.11%和5.09%。 本周传媒行业个股涨幅前5为*ST文化、视觉中国、福石控股、中文在线和昆仑万维；跌幅前5为光线传媒、金逸影视、中国电影、万达电影和华策影视。 2.核心观点&投资建议 OpenAI推出其人工智能聊天机器人ChatGPT的付费订阅版本，人工智能生成内容（AIGC）应用开始进入稳定商业化阶段。ChatGPT能够在大部分领域与人类进行持续的语言交互，落地即成为历史上增长最快的消费应用，瑞银数据显示其月活跃用户已达1亿，本周付费订阅版的推出进一步打开AIGC应用在ToC领域的商业化空间。目前微软已将其纳入必应搜索引擎，在办公软件Teams内推出AI会议纪要、邮件撰写等付费功能。 AIGC已经具备落地应用条件，在开源平台的支持下，目前进入壁垒更多存在于数据量及算力成本。我们认为短期内AIGC的应用意义集中于辅助生产、为内容创作降本增效，从产品来看，AI绘画、AI音频、AI写作等领域目前均有成熟应用涌现，B端广泛变现即将开启。 目前来看，传媒互联网是最直接受益于AIGC落地的场景，推荐关注先发布局AIGC及拥有下游分发话语权的标的。 1）头部企业兼具数据、算力及资金优势，且在C端分发话语权更强，将率先从生产力革命中获益。我们重点关注同时布局AIGC生产及消费领域的互联网平台，料长期主义布局下公司将结构性受益，重点推荐百度（BIDU.US）： 百度是国内AIGC领域发力最早，投入最多，研发成果最丰富的企业，多年技术积累使得公司具备布局生成式搜索的能力，其开发的ERNIE3.0Titan预训练语言模型具有2600亿个参数，超过ChatCPT的技术根基（GPT-3.5模型）1750亿的参数数量，我们认为在技术积累、数据数量及人工标注成本上，公司具备相对优势，C端充沛流量使得公司下游分发话语权亦强，看好相关产品落地应用。 2）同时关注已在视频、阅读、虚拟人等相关细分领域抢跑的重点标的，预计先发优势下应用端的推进将更快反映至业绩。推荐: ①数码视讯（300079.SZ）：先发布局融合云视频； ②风语筑（603466.SH）：在虚拟展厅、虚拟数字人、虚拟场景以及数字艺术创作领域均有相关布局； ③中文在线（300364.SZ）：AI文字辅助创作功能已向公司旗下17K文学平台作者开放； ④捷成股份（300182.SZ）： 公司参股子公司世优科技数字人已经接入chatGPT，通过训练数字人专有大脑形成个性化模型； ⑤浙文互联（600986.SH）：公司旗下米塔数字艺术已开启AIGC模式创作功能。 我们同时维持以下领域推荐： 游戏板块：游戏相比文字/图片/视频具备多维度、实时交互的特征，且有强商业化能力支撑，将更直接受益于AIGC应用。重点推荐1）腾讯控股（0700.HK），AI领域深耕多年，C端分发能力最强，2月重磅储备《黎明觉醒：生机》上线在即，我们预估上线首月贡献20亿元，国内市场年化流水有望破百亿元，若1Q23上线，有望带来15%-20%业绩增量；2）同时推荐网易（9999.HK），旗下多个AI平台涵盖计算机视觉、数字孪生、人际交互、AI音乐创作等方向，《逆水寒手游》预约数超百万，有望成为国产开放世界手游领军作，有力增厚业绩。 传统文娱板块：监管面暖风吹拂，坚定看好政策利好及消费复苏逻辑下供需两端拉动内容产业反弹 ， 推荐爱奇艺 （NASDAQ:IQ） 、 华策影视（300133.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份（300182.SZ），受益标的包括阅文集团 （0772.HK） 、 万达电影 （002739.SZ） 、 博纳影业（001330.SZ）及中国电影（600977.SH）。 线下营销板块：重点推荐分众传媒（002027.SZ），我们判断岁末年初线下广告收入已实现同比复苏，公司进入业绩上行通道。 互联网板块：春节消费复苏超预期，推荐生活服务企业美团（3690.HK），看好2023年餐饮到店、 酒旅业务快速反弹， 受益标的包括阿里巴巴（BABA.US），拼多多（PDD.US）、京东集团-SW(09618.HK)。 3.行业新闻 元宇宙行业新闻 ChatGPT推出收费版】http://985.so/m2emx 当地时间周三，OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus，每月收费20美元（按照2月2日汇率计算，约合135元人民币）。虽然OpenAI表示，将持续提供免费版，并且收费项目也将更好的“帮助尽可能多的人使用免费服务”。 但是，《纽约时报》也指出“在高峰时段，免费版访问人数将受到限制。”显然当下免费版ChatGPT时常出现的流量限制、数量限制等措施预计会一直存在。 【消息称谷歌测试新的AI聊天产品以应对ChatGPT竞争】http://985.so/m2w5s 谷歌正在其云计算部门下开展一个名为“Atlas”的项目，这是对热门聊天工具ChatGPT的回应。ChatGPT是一款语言聊天机器人，去年年底上市后引起了公众的广泛关注。谷歌还在测试一款名为“学徒吟游诗人”（Apprentice Bard）的聊天机器人，员工可以在其中提问，并获得类似ChatGPT的详细答案。 另一个产品部门一直在测试一种新的搜索桌面设计，可以用于问答形式。最近几周，谷歌管理层一直在向更多员工征求对这些措施的反馈。 【腾讯发布报告：AIGC的商业化应用将快速成熟市场规模会迅速壮大】http://985.so/m2wfi 1月31日，腾讯研究院发布《AIGC发展趋势报告2023：迎接人工智能的下一个时代》指出，AIGC的商业化应用将快速成熟，市场规模会迅速壮大。当前AIGC已经率先在传媒、电商、影视、娱乐等数字化程度高、内容需求丰富的行业取得重大发展，市场潜力逐渐显现。报告指出，在广告领域，腾讯混元AI大模型能够支持广告智能制作，即利用AIGC将广告文案自动生成为广告视频，大大降低了广告视频制作成本。巨大的应用前景将带来市场规模的快速增长。报告引用根据6pen预测称，未来五年10%-30%的图片内容由AI参与生成，有望创造超过600亿以上市场规模。也有国外商业咨询机构预测，2030年AIGC市场规模将达到1100亿美元。 【OpenAI推出ChatGPT“克星”：可识别文章是否人工智能代笔】http://985.so/m2w68 2月1日早间消息，美国人工智能公司OpenAI在官方博文中宣布，已经推出一款新工具，能够识别一些文字是不是人工智能软件撰写的。OpenAI公司新推出的产品名叫“AI分类器”（AI classifier），这一产品背后整合了来自多家供应商的技术，能够用于解决各种现实问题，比如软件机器人疯狂在社交媒体上传播虚假信息、以及学术论文撰写的不端行为。这款产品目前还处在测试版阶段，OpenAI公司表示，对于小于1000个字符的文章，工具的识别表现还不是太稳定。另外，人工智能撰写的文章经过人类编辑之后，可以欺骗AI分类器。 【体验接近于面对面聊天，罗技正开发代号为“ProjectGhost”的视频聊天室】http://985.so/m2w0v IT之家2月1日消息，罗技本周二披露了代号为“幽灵项目” （Project Ghost）的专用视频聊天室，为用户更私密、更舒适的聊天空间。 罗技的这个视频聊天室的概念有点类似于谷歌的“Project Starline”，其核心是投影聊天对象的影像，从而实现接近于面对面聊天的程度。IT之家了解到，和谷歌“Project Starline”有所不同的是，罗技的“Project Ghost”主要依靠精心设计的传感器和摄像头阵列来创造类似的全息投影，并配合办公家具制造商Steelcase共同设计，为用户创造更舒适的聊天空间。罗技并未公布该项目的定价和发售日期，但国外科技媒体The Verge认为不会低于2000美元（当前约13520元人民币）。 国资委：在数据、算力、算法上下更大功夫】http://985.s