纺织服装行业周报：美国非农就业数据超预期，利好出口制造

138454 评级及分析师信息 主要观点: 行业评级：推荐 美国劳工统计局公布的最新数据显示，1月新增非农就业人口51.7万，为2022年7月以来最大增幅，是市场预期值18.7万的近三倍。这意味着当前美国的就业增长依旧处于历史高位。从而我们分析，对于纺织制造出口来说，美国订单端仍相对乐观，但欧洲仍然低迷。 春节期间服装消费增长情况良好，在高基数背景下 ，我们估计1月大众品类保持个位数增长，高端品类保持两位数增长。 在放松预期与疫情反复的现实博弈下，我们维持均衡配置思路，推荐：（1）疫情受损品种：推荐出行消费标的开润股份、服装消费推荐直营比例高、前期计提一次性费用较多的报喜鸟；（2）目前梭织景气度好于针织，推荐盛泰集团； （3）底部品种建议关注富春染织、安利股份、锦泓集团。 ►行情回顾：跑赢上证综指2.53PCT 本周，上证综指下跌0.04%，创业板指下跌0.23%，SW纺织服饰板块上升2.49%，跑赢上证综指2.53PCT、跑赢创业板指2.72PCT，其中，电商细分板块上升6.58%，皮鞋细分板块上升4.20%，纺织细分板块上升4.17%。目前，SW纺织服饰行业PE为18.18。 联系电话： ►行情数据追踪：本周中国棉花价格指数上涨3.08% 截至2月3日，中国棉花328指数为15963元/吨，本周上涨3.08%；中国进口棉价格指数（1%关税）为16860元/吨，本周下跌0.19%。截至2月2日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为16763元/吨，本周下跌4.27%。整体来看，国内外棉价差倒挂缩小，截至2月3日，外棉价格高于内棉价格897元。 ►行业新闻：Nike与Tiffany推出联名款球鞋；Swatch集团上调欧米茄和浪琴售价；Skechers去年收入大涨18%；UGG母公司第三财季收入大涨逾13%；加拿大鹅前三财季收入增长5.5%；雅诗兰黛发布盈利预警第二财季利润或大跌29%。 风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 本周观点 美国劳工统计局公布的最新数据显示，1月新增非农就业人口51.7万，为2022年7月以来最大增幅，是市场预期值18.7万的近三倍。这意味着当前美国的就业增长依旧处于历史高位。从而我们分析，对于纺织制造出口来说，美国订单端仍相对乐观，但欧洲仍然低迷。 春节期间服装消费增长情况良好，在高基数背景下，我们估计1月大众品类保持个位数增长，高端品类保持两位数增长。 在放松预期与疫情反复的现实博弈下，我们维持均衡配置思路，推荐：（1）疫情受损品种：推荐出行消费标的开润股份、服装消费推荐直营比例高、前期计提一次性费用较多的报喜鸟；（2）目前梭织景气度好于针织，推荐盛泰集团；（3）底部品种建议关注富春染织、安利股份、锦泓集团。 行情回顾：跑赢上证综指2.53PCT 本周，上证综指下跌0.04%，创业板指下跌0.23%，SW纺织服饰板块上升2.49%，跑赢上证综指2.53PCT、跑赢创业板指2.72PCT，其中，电商细分板块上升6.58%，皮鞋细分板块上升4.20%，纺织细分板块上升4.17%。目前，SW纺织服饰行业PE为18.18。 行业数据追踪 棉花价格：本周中国棉花价格指数上涨3.08% 截至2月3日，中国棉花328指数为15963元/吨，本周上涨3.08%。中国进口棉价格指数（1%关税）为16860元/吨，本周下跌0.19%。截至2月2日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为16763元/吨，本周下跌4.27%。整体来看，国内外棉价差倒挂缩小，截至2月3日，外棉价格高于内棉价格897元。 3.2.USDA：1月棉花总产预期环比上月预测调减72万吨，消费需求预期环比下降18.4万吨 根据美国农业部(USDA)最新发布的1月全球棉花供需平衡表，2022/2023年度全球棉花总产预期为1950.0万吨，环比上月预测调减72万吨；单产787公斤/公顷，环比上升1公斤/公顷；消费需求预期为2413.6万吨，环比下降18.4万吨；期末库存预期1958.1万吨，环比调增8.1万吨。 根据美国农业部(USDA)最新发布的1月中国棉花供需平衡表，2022/2023年度中国棉花总产预期820.6为万吨，环比上月持平；单产2032公斤/公顷，环比上月持平；消 12月服装社零同比下降12.5％、累计同比下降6.5% 2022年12月，社会消费品零售总额40542亿元，同比下降1.8%、累计同比下降0.2%。服装鞋帽、针纺织品类12月零售总额1321亿元，同比下降12.5%、累计同比下降6.5%。 1—12月份，全国网上零售额137853亿元，同比增长5.3%。其中，实物商品网上零售额119642亿元，增长10.7%，占社会消费品零售总额的比重为68.63%； 在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长16.1%、3.5%、5.7%。 行业新闻 Nike与Tiffany推出联名款球鞋 为庆祝Nike标志性鞋款Air Force 1诞生40周年，Nike与LVMH旗下美国奢侈珠宝品牌Tiffany于日前正式宣布达成合作，首个系列包括联名款球鞋Nike x Tiffany Air Force 1 1837及以此次合作为灵感的纯银配饰系列，产品发布日期定于3月7日。根据声明，这款联名球鞋鞋身采用优质黑色麂皮制作，标志性的Swoosh使用了Tiffany蓝，每只鞋的鞋跟部位还带有联名品牌的纯银细节装饰，覆盖男女尺码，零售价为人民币2799元，与此前的市场消息基本一致。 (全文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/j44GVnInM8m3_4 UGG母公司Deckers集团销售额同比大涨13.44% 在截至去年12月31日的三个月内，UGG母公司Deckers集团销售额同比大涨13.44%至13.5亿美元，超过分析师预期的12.6亿美元，摊薄后每股收益为10.48美元，高于去年同期的每股8.42美元，同样超过分析师预期。对于2023财年全年，Deckers集团预计每股收益为18美元至18.5美元，销售额为35亿美元至35.3亿美元。 (全文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/xr0e8aUdaYwBsgJwFh 斯凯奇2022年销售额大涨18%，创历史新高 截至去年12月31日的12个月内，Skechers销售额同比大涨18%至74亿美元，创历史新高，期内集团在所有细分市场均实现增长，美国本土业务大涨20%， 国际销售也录得16.6%的增长，全年集团净利润为3.73亿美元。不过受疫情影响，去年第四季度Skechers在中国市场的销售额录得23%的下滑。 (全文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/xr0e8aUdaYwBsgJwFh Adidas的YEEZY发售网站正式停运 随着Kanye West与adidas分道扬镳，YEEZY产品官方发售网站YEEZY SUPPLY已正式停运，原网址目前显示为空域名。值得关注的是，adidas此前在解约声明中强调，品牌仍拥有YEEZY现有产品以及合作伙伴关系下的旧款和新配色的所有设计权，也是唯一所有者，会继续发售与Ye终止合作关系的YEEZY鞋履，并将于近期推出50年来第一个新产品线。 (全文链接： 加拿大鹅Q3受中国疫情影响，业绩不及预期 在截至1月1日的第三财季内，加拿大鹅销售额同比下跌1.6%至5.77亿加元，毛利率提升至72.2%，净利润下跌9%至1.37亿加元。前三财季，该集团销售额同比增长5.5%至9.24亿加元。加拿大鹅在财报中表示，虽然去年底中国业务因疫情暂时停滞，但1月起就出现明显好转，品牌在该市场的门店客流量同比实现强劲增长。 (全文链接： 4.6.雅诗兰黛受中国疫情和美国库存影响，第二季度销售额预计将下滑5-7% 美妆集团雅诗兰黛周四发布业绩预告，预计第二财季销售将下跌5%至7%，调整后每股利润将大跌27%至29%，较此前预期的19%至21%进一步扩大，主要受中国业务因疫情暂时停滞以及美国市场表现疲软影响。2023年第一财季，雅诗兰黛销售额同比大跌11%至39.3亿美元，净利润为4.89亿美元，同比下降29%。 (全文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/xr0e8aUdaYwBsgJwFh Swatch集团对欧米伽和浪琴进行提价 投资银行Jefferies在最新报告中表示，瑞士奢侈钟表集团Swatch近日提高了旗下包括欧米茄、浪琴和天梭在内一系列品牌的售价，幅度在2%至7%之间。分析师表示，此次调价意味着Swatch集团相信消费者会接受更高的价格，且对于高端钟表的需求保持强劲。 (全文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/xr0e8aUdaYwBsgJwFh 风险提示 疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。