华住集团公布22Q4及全年经营数据,境内RevPAR恢复至19年同期的83%,境外RevPAR恢复至19年同期的110%。全年境内RevPAR为157元,恢复至19年同期的79%。公司已开业门店数达8543家,其中22Q4新开250家,净开141家。全年新开门店1257家,净开门店713家。公司从规模扩张转向精益增长,门店质量持续优化,境内外需求稳步修复有望带动盈利能力改善。我们预计公司2022-2024年归母净利分别为-14.70/21.93/32.37亿元,对应PE分别为-75.35/50.50/34.21倍,给予“增持”评级。
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