2023年1月策略月报：A股反弹动能增强

本报告是万联证券研究所发布的2023年1月策略月报，主要分析了A股市场的反弹动能增强、工业企业盈利表现持续分化、A股估值性价比突出、央行开展大额逆回购助力资金面平稳以及大势研判及行业配置建议等方面的内容。报告认为，当前A股处于底部回升阶段，市场预期有所回暖，政策大力推动经济实现高质量修复，盈利改善信心增强。流动性总体处于合理充裕局面，人民币汇率走强下，A股市场对外资的吸引力有所回升。多数行业估值仍在低位，配置性价比凸显。预计国内经济复苏加快，“稳增长”板块仍是优选，成长风格持续受益于风险偏好与估值回升。建议关注政策催化下的基建产业链和大消费领域中可选消费反弹空间较大的板块，以及政策支持力度较大、利好政策频出的数字经济领域。报告的风险因素包括海外经济陷入大幅衰退、国内经济复苏力度较弱以及政策成效未如预期。