A股市场策略月报概览
市场行情回顾与调整
- A股概况：4月，A股市场经历了冲高后逐步调整的过程。截至4月24日，上证综指微幅上涨0.08%，反映出市场的阶段性调整特征。
- 指数表现：除科创50指数上涨1.37%外，其他主要A股指数如创业板指、中证500、沪深300均出现下跌，跌幅分别为4.10%、2.07%和1.69%。
- 行业分化：通信、传媒、建筑装饰等行业涨幅靠前，而食品饮料、美容护理、商贸零售等板块则领跌。
流动性与风险情绪分析
- 宏观流动性：央行继续实施“量增价稳”的货币投放策略，维护市场流动性稳定。银行间市场资金利率整体平稳，保持在较低水平。
- 市场流动性：4月，A股市场流动性压力有所增加，主要体现在产业资本净减持、限售股解禁规模上升、新成立偏股型基金份额减少，以及北向资金由流入转为流出。
- 交易活跃度：市场日均成交额上升，表明交投热度不减，但板块间表现分化明显，市场情绪受高景气赛道资金止盈影响。
估值水平
- 指数估值：主要宽幅指数估值呈现出差异化的趋势，部分行业估值回调，提升了配置性价比。
- 行业估值：申万一级行业中，通信、传媒、建筑装饰等板块估值较高，而食品饮料、美容护理、商贸零售等板块估值相对较低。
政策与大势研判
- 政策动态：政策层面强调维护宏观经济稳定，关注经济恢复的薄弱环节，并提供了更为精准的支持措施。
- 行业配置：建议关注“中特估”主线下的优质央国企、业绩支撑的成长风格板块。
- 风险提示：外部经济环境的不确定性、国内经济复苏力度、政策效果等因素需持续关注。
后市展望
- 大势判断：预计二季度国内经济加速修复，企业盈利情况改善，市场情绪将呈现震荡向好的趋势。
- 行业选择：关注“中特估”主线和具有业绩支撑的成长风格板块。
此报告提供了对A股市场4月表现的全面分析，包括市场行情、流动性、估值、政策影响及行业配置建议，为投资者提供了决策参考。
