根据报告正文，1月制造业PMI较上月上升3.1个百分点到50.1%，生产和需求均大幅回升，制造业、建筑业略弱于季节性，服务业略强于季节性。原材料价格小幅回升，出厂价格小幅下降。与季节性水平相比，企业成本压力依然不大。采购量大幅回升。进口升幅高于出口，表明内需恢复更快。大中小型企业景气度普遍回升，大企业重回荣枯线以上。1月非制造业商务活动PMI为54.4%，较上月大幅上升12.8个点。服务业PMI较季节性高0.4个点，住宿餐饮、零售回升幅度最大；建筑业PMI弱于季节性4.2个点，房屋建筑大幅回升，表明地产施工有所改善，土木工程大幅下降，可能与疫情叠加春节靠前，工人提前返乡有关。23年开年PMI反映了疫情达峰后经济的快速恢复，叠加春节较往年时间偏早（全部落在1月），服务业修复弹性较二产更大。但经济复苏的挤出并不牢固，主要表现在：一是中小企业新订单落后于大企业，二是新兴产业EPMI受外需拖累较季节性水平仍有修复空间。节后集中返工料将带动生产走强，食品、石油、黑色、通用设备等行业供给有望率先修复。1月PMI生产回升幅度小于新订单。春节时间较早外加疫情感染高峰，农民工错峰返乡，导致节前生产端偏弱，随着春节后集中返工，2月起生产有望迎来反弹。
