A股市场点评：外资“爆买”行情，看好成长风格

外资“爆买”行情，看好成长风格。外资交易行为变成行业轮动的主线。短期净买入与成交回落是市场反弹后资金“止盈”的正常现象，流动性虽然短期承压但在风险情绪修复过程中并不构成主要矛盾，我们仍看好后续A股行情表现。对A股而言我们仍看好外资偏好、受益于联储加息靴子落地的成长风格，后续是否会呈现普涨行情则取决于超额储蓄转化等增量资金的节奏和力度。外资“爆买”的风险来自止盈而非基本面。外资对新兴市场的净购买已经达到2005年以来第二高的水平，对A股的购买也创下近8年的新高。外资买的是全球衰退环境下中国一枝独秀的预期，赚的是人民币汇率走高预期下景气投资的钱，因而今年超配A股的成长板块主线是明朗的，短期撤离的风险在于“爆买”后缺乏增量资金大部队的回调与踩踏。