减值后轻装上阵，23年需求回暖带动业绩高增

海力风电发布2022年业绩预告，预计实现归母净利润为1.79-2.32亿元，与2021年相比减少8.81-9.34亿元，同比下降79.15%-83.94%。公司业绩下滑幅度较大，主要受海风抢装潮、国内海上风电开启平价时代、产业链各环节产品价格下滑、产能结构变化、原材料价格波动、台风恶劣天气等因素影响。信用和资产减值进一步拖累业绩，但Q4季度改善明显。公司重点布局沿海基地产能，设备制造板块、新能源开发板块、施工及运维板块三大业务协同发展，看好公司的中长期发展。预计公司2022-2024年实现营收16.75/55/95亿元，归母净利润2.25/8.04/14.49亿元，对应PE为95.82/26.77/14.86倍，给予23年25-30倍PE，合理区间92.5-111元，维持公司“买入”评级。