2023年1月16日股票研究亚太|马来西亚马来西亚市场策略2 w23:大量流入从当地机构投资策略|战略图1： 按部门分列的当地机构净流量（RMmn)—2 w23研究分析师5 0 0 . 04 3 6 . 0丹尼吴60 3 2723 2083danny.goh@credit-suisse.com4 0 0 . 03 0 0 . 02 0 0 . 01 0 0 . 0-1 0 4 . 3 1 1 4 . 01 2 4 . 1Jae盎6 03 2723 2095jae.ang@credit-suisse.com3 6 . 63 9 . 84 0 . 02 0 . 42 . 23 . 04 . 2( 0 . 7 )( 1 2 . 8 )( 3 9 . 0 )( 1 0 0 . 0 )来源:DiBots外国投资者在2 w23净卖家。外国人把小净净卖家2W23流出RM46.7mn（1W23： +RM72.3mn）。外国人早些时候是净卖家本周，但周四（1月12日）和周五（1月13日）转为正值。地方机构转为净买家，2W23的净流入为RM436.0mn（1W23：-RM32.3mn）。当地零售商在2W23中是净卖家，净流出RM293.5mn（与1W23相比：RM53.1mn)。关键趋势。（1）当地机构在18周后转为医疗保健行业的净卖家连续净流入。（2） 机构投资者（外国和本地）已净额过去四周对技术持积极态度;当地机构一直是净买家过去 35 周中有 34 周的科技行业。（3）国外机构已净过去 21 周中有 19 周种植园行业的卖家。卖空活动43.8%。2W23的卖空活动增长了44%（卖空交易）周在1W23），卖空的总价值为RM108.7百万（从RM75.6百万1W23）。 科技板块是本周卖空者的焦点，占31.5%或总空头头寸的34.2百万令吉（30.4百万股）。关键的事件可能会影响流动。下面的事件可能会影响市场近期情绪：（1）国行19日货币政策决定2023年1月,;和(2)2023年预算re-tabling - 2月24日2023年。C年代的经济团队估计两个25个基点2023年政策利率上调至3.25%。我们更喜欢符合以下标准的公司：（1）盈利前景不受政治和/或监管潜在变化的重大影响景观;（2）具有全球竞争力的公司或部门;（3）符合以下条件的公司为理想情况下具有长期增长前景的企业提供独特的曝光率。首选选择：联昌国际，IHH，森植物，CTOS，Gamuda，Pentamaster，DIY先生，农场新鲜和云顶。本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师认证、法人实体披露和非美国分析师的地位。美国披露：瑞士信贷正在并寻求开展业务其研究报告涵盖的公司。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突，可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 2023年1月16日焦点图和表图2：当地机构是2W23的净买家(RM mn)图3：2W23的卖空主要集中在技术、消费者和医疗行业50040030020010040.035.030.043634.225.018.120.015.010.05.014.111010.111.6-4.75.23.8(100)(200)(300)(400)(47)1.72.20.70.81.3(107)0.0(294)当地的零售当地的提名外国道具当日交易者自营交易投资当地的机构值(RMmn)来源:DiBots来源:DiBots图4:净购买/(销售)部门(RM mn)—2 w23当地机构当地的零售2.4外国其他人(2.4)(3.0)(12.3)(7.1)7.5建设消费者能源(12.8)114.040.036.6(39.0)104.32.212.9(77.9)8.3(33.2)(36.2)(8.9)金融服务医疗保健工业(20.6)17.114.6(101.8)7.739.2(41.7)7.9种植园财产(18.8)(2.1)(0.7)4.2(7.4)10.11.5房地产投资信托基金(0.8)(4.9)技术电信及传媒运输与物流公用事业公司124.13.0(117.3)11.646.1(53.4)12.3(16.8)1.0(26.8)(15.6)(11.3)(46.7)39.820.4436.0(7.5)(10.2)(293.5)市场(95.7)来源:DiBots图5：1月9日至13日最活跃股票的净买入/卖出RM mn市场Natgate•梅班克联昌国际当地机构当地的零售(293.5)(98.0)(8.7)外国(46.7)28.3其他人(95.7)5.6436.064.131.39.7(26.6)(2.4)4.0(6.1)(1.2)1.0Pchem按金属Dnex(27.9)32.97.63.923.0(20.8)5.5(8.8)(3.3)(7.8)(16.4)(5.3)机场25.5(11.1)2.0来源:DiBots马来西亚市场策略2 2023年1月16日2 w23:大量流入从当地机构图6：外国人在2W23转为净卖家（百万令吉）1,5001,1801,0829569647869255881,000500-749676649616387525637478433426292398359326312286241293248131244245190321871511911181261611618 12766867572651721472(41)(38()62)(60)(366)(62)(28)(42) (67)(47)(205)(259)(101)(78) (108)(83) (121)(82)(136) (148)(164)(161)(173)(194) (174)(324)(190)(240()235)(288)(500) (337)(335)(27(72)7(23)01)(475)(336)(377)(490)(342)(348)(320)(437)(511)(384)(551)(4(6467)7)(536)(469) (451)(499)(580)(565)(739)(732)(1,000)外国insti (RM的mn)资料来源：DiBots，32W 数据仅适用于周一至周四（2022 年 8 月 8 日至 8 月 11 日）图7：本地机构在2W23转为净买家 （百万令吉）1,000789489649517434406436385500336 30230523723525184237172117 10516174118110 113130109112110510484417614405-(7)(15)(10(11)19)(18(72)17)(28)(62)(43) (66()32)(48)(90)(115)(154)(151)(136) (167)(15(61)36)(388)(133)(197)(176)(179)(235)(209)(385)(198) (198)(298)(298)(382)(469)(222)(278) (298)(249)(269)(377)(500)(368)(352)(372)(31(63)19()326)(435)(417)(649)(441)(696)(528()548)(531)(592) (533)(663)(574)(650)(651)(888)(691)(728) (725)(759()774)(888()902)(1,000)(1,500)(848)(1,252)当地insti (RM的mn)资料来源：DiBots，32W 数据仅适用于周一至周四（2022 年 8 月 8 日至 8 月 11 日）图8:每日2 w23流动(RM mn)当地的机构80.2当地的零售(46.4)外国(4.7)其他人(29.1)5.79-Jan1月10日11-Jan12-Jan13-Jan39.3(32.8)(12.0)(73.3)2.3116.3(26.3)(16.7)(24.1)(31.4)142.1(120.3)(67.7)58.141.0来源:DiBots马来西亚市场策略3 2023年1月16日主要强调过去的交易外国机构净卖家。外国人转为净卖家，净流出量小2W23为46.7百万令吉（1W23：+72.3百万令吉，而平均每周流入0.8亿令吉）2022;2022 年 12 月：-13.6 亿令吉，而 2022 年 11 月：-282.0 百万令吉）。外国人是净卖家本周早些时候，但在周四（1月12日）和周五（1月13日）转为积极。外国人主要是消费者（-77.9百万令吉），电信和媒体（-26.8百万令吉）的净卖家，和金融服务（-20.6百万令吉）。净流入主要集中在技术领域（+46.1百万令吉），工业（+39.2百万令吉）和医疗保健（+17.1百万令吉）。累计外国人一直是净买家，2023年初至今的净流入为2560万令吉（而38.8亿令吉2022年流入）。金融服务（+78.6百万令吉），技术（+47.7百万令吉）和工业（+34.7百万令吉）行业在2023年初至今的累计外国资金流入最多。图9：2023年初至今外国净买入/（卖出）的行业细分（百万林吉特）100.078.680.060.047.734.740.025.624.111.113.720.0-(20.0)(40.0)(60.0)(80.0)(100.0)(8.4)(4.1)(12.0)(18.0)(34.8)(40.7)(75.2)来源:DiBots当地机构在2 w23净买家。当地机构净买家,净2W23的流入量为RM436.0mn（1W23：-RM32.3mn，平均每周流出量为2022年12月为1.2亿令吉，2022年12月：+16.9亿令吉，而2022年11月：+15320万令吉）。地方机构净买家主要是科技（+124.1百万令吉），消费者（+114.0百万令吉）和工业（+104.3百万令吉）。本地机构仅净销售医疗保健（-39.0百万令吉），建筑（-12.8百万令吉）和财产（-0.7百万令吉）。累积起来，地方机构是2023 年年初至今最大的净买家（+403.7 亿令吉，而 2022 年为 -59.6 亿令吉）。图10：2W23年地方机构流动的部门细分（百万马币）500.0436.0400.0300.0200.0100.0-124.1114.0104.336.639.840.020.42.23.04.2(0.7)(12.8)(39.0)(100.0)来源:DiBots马来西亚市场策略4 2023年1月16日图 11：2023 年初至今，当地机构仍为净卖家（百万令吉）3 0 . 02 3 . 62 5 . 02 0 . 01 5 . 01 0 . 05 . 01 0 . 31 0 . 41 0 . 67 . 68 . 24 . 54 . 20 . 4-( 5 . 0 )( 1 0 . 0 )( 1 5 . 0 )( 4 . 1 )2 0 1 2( 5 . 7 )2 0 1 7( 6 . 0 )2 0 2 2( 7 . 8 )2 0 1 0( 1 2 . 1 )2 0 2 12 0 1 12 0 1 32 0 1 42 0 1 52 0 1 62 0 1 82 0 1 92 0 2 0年初至今2 0 2 3R M b n来源:DiBots囊当地零售商净卖家。当地零售商是2W23的净卖家，净流出293.5百万令吉（与1W23相比：+RM53.1百万，2022年12月：-132.0百万令吉对2022年11月：+95.5百万令吉），主要是技术（-117.3百万令吉），工业（-101.8百万令吉），和能源(-RM36.2mn)。卖空活动43.8%。2W23的卖空活动跃升了44%（卖空交易）周在1W23），卖空的总价值为RM108.7百万（从RM75.6百万1W23）。 科技板块是本周卖空者的焦点，占31.5%或总空头头寸的34.2百万令吉（30.4百万股）。紧随其后的是消费和医疗保健行业为16.7%（18.1百万