2022年年度业绩预告点评：2022年业绩表现亮眼，聚焦高景气赛道

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东微半导（688261.SH）发布了2022年度业绩预告，预计实现归母净利润2.75 -3.15亿元，YoY+87.2%-114.43%；预计实现扣非归母净利润2.57 -2.97亿元，YoY+82.61%-111.08%。公司业绩表现亮眼，盈利能力稳步提升，受益产品持续迭代、产品组合结构调整及产品涨价。公司聚焦新能源汽车与光储，不断增强产品竞争力，下游需求不断攀升。公司持续产品迭代，深化下游客户的合作关系，不断扩充超级结MOS和TGBT产能，在当前行业仍然供不应求的背景下，产能的持续扩充将支撑公司业绩持续增长。公司立足超级结MOS，加快TGBT放量节奏。考虑到当前公司产品品类持续优化，新产品研发进展顺利，核心产品销量不断攀升，我们上调公司盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润为2.95/3.96/5.06亿元，同比增长100.7%/34.3%/27.9%，当前市值对应PE为54/40/31倍，维持“推荐”评级。