TME（TME美国） 在规模优化方面取得进展

招银国际更新了对腾讯音乐娱乐集团(TME)的股票评级，维持“买入”评级，目标价上调至10.50美元。研报认为，TME的在线音乐业务运营效率持续提升，盈利能力强劲反弹，尽管近期营收压力很大。社交娱乐业务面临挑战，但通过优化商业模式和利用母公司用户流量，总体成本控制可能会有所帮助稳定利润。研报预测，TME的总收入在23/24财年将反弹5/8%，主要受在线音乐稳健增长推动。TME将在23/24财年看到强劲的运营杠杆费用优化和顶线回收。研报认为，TME的盈利增长前景具有弹性，重申“买入”评级。