产能与客户双轮驱动，业绩延续高增

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根据研报正文，公司预计2022年实现归母净利润约为2.1~2.5亿元，同比+43.65%~+71.01%，扣非净利润约为0.9~1.3亿元，同比-19.19%~+16.72%。单季度来看，Q4实现归母净利润约为0.62~1.02亿元，同比-36.7%~+4.08%。公司汽车电子和研发服务业务的订单释放，全年收入增速维持30%+。22年净利润实现高增，在一季度亏损的情况下，全年实现了2.1~2.5亿元净利润，其中非经常性损益来自公司投资的产业链上下游企业赛目科技、旗芯微半导体的公允价值变动受益增加。公司在汽车智能化与域集中趋势下具有先发优势，多产品配套新老客户实现量产。公司成立智能座舱事业部，目标实现舱驾一体，新产品AR-HUD基于DLP方案开发，单车价值量上千元，已获得吉利等客户定点，预计2023年量产。公司产能释放叠加客户驱动，迎放量爆发期。我们看好公司在汽车智能化背景下的长期成长，预计公司22-24年归母净利润2.3/3.1/4.1亿，当前股价对应PE 90x/67x/50x，维持“买入”评级。