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本文对海外企业22Q4业绩及走势进行了分析,认为半导体行业需求复苏预期逐渐明朗,国内半导体行业景气度下行的悲观情绪已基本消化完全。国产化是国内半导体设备产业发展的主旋律,但部分环节的设备国产化率较低。需求复苏主线方面,台积电预计半导体行业周期将于2023H1到达底部,并于2023H2开始复苏,TI预计23Q1除汽车下游外其他市场业绩降幅超过季节性降幅,但整体环比降幅将有所收窄。ST认为车用和能源相关B-to-B工控需求保持强劲,相关产品23年产能已售罄。