本文主要分析了存储行业的发展趋势和投资机会。存储行业市场规模占整个集成电路市场份额约23%，由于其标准化程度高、可替代性强，具备大宗商品属性，因此其价格变动可以作为半导体景气度的风向标。当前存储行业正处于下行周期，但预计2023年内行业有望恢复增长。需求端仍有增量，关注消费复苏、服务器及算力提升机会。供给侧扩产放缓，关注海外大厂资本开支变动。美光的复盘显示，存储投资背后的“ASP—收入—毛利率—股价”传导。建议关注IC设计公司、模组公司，海外建议关注美光/旺宏/华邦电/南亚科/宜鼎。
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