该研报指出,存储行业正进入后半阶段的景气下行期,预计年内有望出现拐点。DRAM和NAND Flash作为主流产品,市场规模存在为期3-4年的周期性波动。智能手机、服务器和PC为存储三大终端需求驱动力,需求仍有增量。此外,供给侧扩产放缓,关注海外大厂资本开支变动。美光作为存储行业技术进步的重要推动者,复盘显示DRAM的ASP与毛利率为股价直接驱动要素,且相关性较强。建议关注IC设计公司、模组公司和海外厂商。
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