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智飞生物续签疫苗供应协议,保障代理业务稳健增长。公司与MSD(默沙东)公司续签疫苗《供应、经销与共同推广协议》至2026年12月31日,主要涉及HPV疫苗、五价轮状病毒疫苗、23价肺炎疫苗以及灭活甲肝疫苗产品在大陆区域(不包括港、澳、台)的进口、经销及推广,基础采购金额合计约1010亿元。此次续签采购协议,HPV疫苗采购量继续提升,基础增量已有保障,而考虑到目前供不应求的局面、HPV9适用年龄的扩充、疫情管控的放松,我们认为未来两年仍存在超额采购的可能性,将助力短期销售实现高速增长。