食品饮料行业在春节后往往具有高胜率,市场进入春季躁动行情,食品饮料板块调味品、预加工食品、零食、软饮、保健品相关个股表现积极。历年市场表现显示,春节至中报季期间,食品饮料板块收益率、胜率均有领先表现。板块日历效应源于相似的季节性反馈及预期演绎机制。2023年预判是食品饮料/白酒景气度温和抬升,逐步加强。消费复苏迎来上行拐点,酒类消费恢复态势参考餐饮,乐观看元旦即进入右侧,谨慎看3月淡季后亦可认为进入基本面右侧。短期消费场景的恢复带来直接提振,中期有望逐步向消费信心提振、消费力恢复传导,特别伴随稳增长政策正反馈形成,商务消费需求有望接力个人/家庭消费回补,继续推动消费需求释放。建议维持近期核心看法:1)元旦以来消费数据好于预期,感染高峰后消费恢复确定性强,酒类渠道信心向上修正;2)持续看好2023地产酒,返乡消费热烈,宴席消费回补可期,群体动力较强,且后续继续随经济效果贝塔加强可持续;3)春节后淡季动销改善值得跟进观察,市场将会在3月份前后预期次高端业绩和渠道表现Q2改善,且春糖或成为重要节点催化;4)持续建议逢回调继续吸纳白酒和次高端;5)维持食品饮料板块、白酒板块“看好”评级。