食品饮料行业在春节后往往具有高胜率，市场进入春季躁动行情，食品饮料板块调味品、预加工食品、零食、软饮、保健品相关个股表现积极。历年市场表现显示，春节至中报季期间，食品饮料板块收益率、胜率均有领先表现。板块日历效应源于相似的季节性反馈及预期演绎机制。2023年预判是食品饮料/白酒景气度温和抬升，逐步加强。消费复苏迎来上行拐点，酒类消费恢复态势参考餐饮，乐观看元旦即进入右侧，谨慎看3月淡季后亦可认为进入基本面右侧。短期消费场景的恢复带来直接提振，中期有望逐步向消费信心提振、消费力恢复传导，特别伴随稳增长政策正反馈形成，商务消费需求有望接力个人/家庭消费回补，继续推动消费需求释放。建议维持近期核心看法：1）元旦以来消费数据好于预期，感染高峰后消费恢复确定性强，酒类渠道信心向上修正；2）持续看好2023地产酒，返乡消费热烈，宴席消费回补可期，群体动力较强，且后续继续随经济效果贝塔加强可持续；3）春节后淡季动销改善值得跟进观察，市场将会在3月份前后预期次高端业绩和渠道表现Q2改善，且春糖或成为重要节点催化；4）持续建议逢回调继续吸纳白酒和次高端；5)维持食品饮料板块、白酒板块“看好”评级。
