全年业绩同比高增，钠电、碳纤维等新业务转型加速

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华阳股份发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润60.2-77.7亿元，同比+70.3%至+119.9%；扣非后归母净利润64.4-81.9亿元，同比+40.6%至+78.8%。公司预计2022年非经常性损益约为-4.3亿元，相比2021年-10.5亿元大幅减少。2022年公司煤炭需求旺盛，主要煤炭产品价格同比增长，同时公司优化生产布局，加强全面成本管控，全年业绩实现高增长。公司合计1000万吨新建煤炭产能将于2023-2024年投产，钠离子电池、碳纤维等新能源新材料业务加速推进，公司新老能源有望实现齐增长，我们维持盈利预测，预计2022-2024年实现归母净利润65.1/69.1/76.2亿元，同比增长84.1%/6.2%/10.3%；EPS为2.71/2.87/3.17元，对应当前股价PE为5.7/5.4/4.9倍，维持“买入”评级。