华创证券研究所发布医药行业跟踪报告,指出一批传统仿制药企(如恩华药业、众生药业、京新药业等)在2022年熊市背景下,市值创出历史新高,同时传统药企和biotech公司的界限逐渐模糊。制药产业积极变化,不仅局限在创新领域,专科赛道、细分领域的仿制药龙头也在逐步浮出水面,有望带来新一轮的中长期成长价值。建议重点关注存量业务出清、创新药进入关键节点、专科护城河不断加深的传统药企。