2022年顺利收官，2023年更进一步

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立高食品发布2022年业绩预告，营收28.2-30亿元，归母净利润1.5-1.75亿元，预计2022Q4营收7.69-9.49亿元，归母净利润0.50-0.75亿元，系受股份支付费用摊销、疫情扰动、原材料波动以及产能爬坡期间费用摊销较高所致，剔除股份支付摊销影响后归母净利润1.25-1.50亿元，扣非净利润1.21-1.46亿元，2023年疫情放开后，随着公司产能释放以及消费需求恢复，叠加油脂价格从高位回落，利润端有望边际改善。2022年公司有新品研发取得进展、渠道融合顺利推进、新渠道开拓顺利三大看点，2023年公司将继续发力产品、渠道和供应链，推进组织架构改革，展现更大发展势能。我们看好公司在冷冻烘焙赛道中布局，根据业绩预告，我们略调整2022-2024年EPS为0.98/1.78/2.54元，当前股价对应PE分别为94/52/36倍，维持“买入”投资评级。