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得利斯公司事件点评报告
概述
得利斯公司于2022年完成了年度运营，虽然面临利润短期承压的挑战，但2023年存在明显的改善预期。本报告基于得利斯的2022年度报告，分析了公司在2022年的经营状况，并对未来的业绩进行了预测。
关键数据
- 当前股价：6.55元人民币
- 总市值：42亿元人民币
- 总股本：637百万股
- 流通股本：635百万股
- 52周价格范围：5.66-9.68元人民币
- 日均成交额：1670万元人民币
市场表现
得利斯的股价在过去一年经历了波动，反映出市场对其业绩的反应。然而，近期数据显示市场对公司的未来预期有所改善。
投资要点
- 利润短期承压：2022年总营收30.75亿元，同比增长率为-1.8%，归母净利润0.32亿元，同比下降27.7%。第四季度，尽管总营收实现了显著增长（同增202%至11.17亿元），但归母净利润出现了亏损（-0.19亿元），主要是由于原材料及人工成本的上涨。
- 预制菜业务增长：预制菜产品线持续放量，成为公司增长亮点。尽管整体营收出现下滑，预制菜类产品的销售额实现了38%的增长，显示了市场需求的强劲。
- 大客户渠道恢复预期：大客户渠道受到疫情的负面影响，但预计随着疫情缓解和公司加大对重点客户的开发力度，这一渠道的业绩有望改善。
- 全国营销网络布局：公司积极扩展全国营销网络，特别是在东北、华北和西北地区的经销商数量增加，有助于进一步开拓市场。
盈利预测
预计2023-2025年的EPS分别为0.14元、0.25元和0.35元，对应的PE分别为46倍、27倍和19倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行、原材料价格上涨以及预制菜业务增长不及预期等风险需关注。
总结
得利斯公司面对2022年的挑战，尤其是利润的短期承压，但在预制菜业务的推动下展现出一定的增长动力。随着新产能的释放和全国营销网络的拓展，公司预计在2023年能够实现业绩的明显改善。投资建议基于对公司未来业绩的乐观预期，但也需警惕宏观经济环境变化和成本压力带来的不确定性。
