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22Q4基金食品饮料持仓略有回落,但较10月底大幅提升:22Q1-22Q4的基金食品饮料重仓比例分别为13.42%、16.00%、16.47%、15.68%。Q2季末持仓同Q4季末持仓接近,但月度波动较大,预计7月和10月降仓严重,10月大跌带来“再度拥抱价值”的机会,11-12月防疫政策变化,带来消费恢复预期,至Q4末食品饮料板块持仓较10月末有大幅回升。食品饮料板块继续处于超配状态,超配8.42个百分点,超配比例环比回落0.51pct,判断有几方面原因,1)12月防疫政策调整后,边际上没有增量催化;2)感染高峰阶段对消费恢复预期谨慎;3)部分资金反弹减仓/止盈。