请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 粕类观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2305合约3886元/吨，较前日下跌66元，跌幅1.67%；菜粕2305合约3198元/吨，较前日下跌83元，跌幅2.53%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4638元/吨，较前日下跌42元，现货基差M05+752，较前日上涨24；江苏地区豆粕现货4613元/吨，较前日下跌48元，现货基差M05+727，较前日上涨18；广东地区豆粕现货价格4637元/吨，较前日下跌32元，现货基差M05+751，较前日上涨34。福建地区菜粕现货今日无报价。 1月USDA报告意外调低美豆单产，巴西和阿根廷新作的产量调整在市场预期内，美豆和国内豆粕随之强势上涨。南美天气方面，目前巴西基本正常，且丰产概率较大；阿根廷方面仍然是市场关注的核心焦点，1月降雨预计将会延续12月模式，虽然2月的降雨预期有所好转，但可能难以改变减产的情况，一旦雨量不及预期，美豆可能将会再度上涨，这也将带动国内豆粕价格跟涨。截至2023年1月4日的一周，阿根廷2022/23年度大豆种植进度达到81.8%，高于一周前的72.2%，比去年同期低了5%。国内方面，由于春节备货即将临近，下游企业已陆续启动节前采购备货；另一方面，部分地区油厂挺价意愿较强，贸易商手中头寸较少，对于价格也有一定支撑。目前仍需重点关注南美豆播种生长期间的天气，一旦南美豆炒作天气，国内粕类价格将跟随美豆同步上涨。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 产区降雨改善 玉米观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2303合约2874元/吨，较前日下跌24元，跌幅0.83%；玉米淀粉2303合约2978元/吨，较前日下跌47元，跌幅1.55%。现货方面，北良港玉米现货价格2860元/吨，较前日持平，现货基差C03-14，较前日上涨24；吉林地区玉米淀粉现货价格3100元，较前日持平，现货基差CS03+122，较前日上涨47。 国际方面，美国农业部发布2022/23年度美国玉米产量为137.30亿蒲，比一个月前预期货研究报告|饲料日报2023-01-20 阿根廷降雨或有好转，豆粕小幅回落 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料日报丨2023/01/20 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 测的139.30亿蒲调低了2亿蒲。产量调低的原因在于收割面积从12月预测的8080万英亩下降到7920万英亩，低于上年的8520万英亩。国内方面，玉米整体价格基本稳定，局部地区有窄幅调整，春节临近市场购销逐渐趋淡，市场影响因素有限，玉米价格波动不大。节后重点关注农户售粮节奏的变化、市场心态变化以及进口玉米情况等，预计短期内玉米价格将会震荡运行。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 饲料需求持续走弱 饲料日报丨2023/01/20 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 12 目录 粕类观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 玉米观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 市场要闻及动态 ................................................................................................................................................................................ 5 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 6 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 6 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ........................................................................................................................................... 6 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ........................................................................................................................................... 6 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 ....................................................................................................................................... 6 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ........................................................................................................................................... 6 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 7 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 7 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 7 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 7 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 7 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 7 图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 8 图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 8 图15:玉米主力合约丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 8 图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 8 图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 8 图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 8 图19:玉米现货均价丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 9 图20:玉米淀粉现货均价丨单位：元/吨 ..........................................................................