豆粕：阿根廷天气仍有担忧、美豆小幅反弹，连粕或跟随反弹豆一：或有反弹

2025-02-07 吴光静国泰君安期货 EMJENNNY

核心观点：阿根廷天气持续干旱引发担忧，美豆小幅反弹，连粕或跟随反弹；豆一或有反弹。
关键数据：
- 期货价格：
  - DCE豆一2505：4077元/吨，下跌15元（-0.37%）；夜盘4060元/吨，下跌13元（-0.32%）。
  - DCE豆粕2505：2902元/吨，下跌30元（-1.02%）；夜盘2874元/吨，下跌33元（-1.14%）。
  - CBOT大豆03：1061.75美分/蒲，上涨3美分（+0.28%）。
  - CBOT豆粕03：306.5美元/短吨，下跌2.4美元（-0.78%）。
- 现货价格：
  - 山东豆粕（43%）：3370～3410元/吨，较昨日上涨20～50元。
  - 华东豆粕（43%）：3350～3380元/吨，较昨日上涨。
  - 华南豆粕（43%）：3350～3380元/吨，较昨日上涨。
  - 各地区基差及月度基差变化情况。
- 产业数据：
  - 豆粕成交量和库存数据。
宏观及行业新闻：
- CBOT大豆日评：阿根廷干旱担忧推动大豆上涨，市场关注美国对加拿大和墨西哥的关税政策及中国大豆进口情况。
- 美国贸易代表将审查中国对“第一阶段”贸易协议的遵守情况，市场预测中国可能购买更多美国大豆。
趋势强度：
- 豆粕趋势强度：0（中性）。
- 豆一趋势强度：0（中性）。
研究结论：
- 阿根廷干旱仍是市场主要担忧因素，美豆反弹带动连粕可能跟随上涨。
- 豆一价格或有反弹空间，但整体趋势仍需关注供需及宏观政策变化。