全年营收增长5-15%，净利润增速放缓

欧派家居（603833.SH）发布2022年度业绩预告，预计全年营收增长5%~15%，净利润增速放缓。其中四季度营业收入预计下滑14%~20%，归母净利润预计增长22%~46%。公司以“拓渠道、抢流量、增单值、扩份额”为总基调，推进大家居战略，整家定制、整装渠道快速增长。我们维持“买入”评级，预计2022-2024年的收入分别为225.25、263.5和301.97亿元，同比增速10.2%、17.0%、14.6%；预计2022-2024年的净利润分别为27.21、31.91和37.32亿元，同比增速2.1%、17.3%、16.9%。我们上调合理估值区间至141.5~146.7亿元，合理估值对应2023年27~28xPE。

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