2023年宏观经济展望：寻找疫后复苏的预期差

2023年中国经济有望在“动态清零”政策退出之后实现复苏，投资者需要关注三点超预期的因素：1）超额储蓄难以直接转换为消费，但更强有力的刺激消费政策有望推动消费增速超预期；2）购房预期的低迷不是地产销售的决定性因素，地产销售大概率回暖；3）三四线城市地产泡沫“潮水退去”可能带来金融风险，投资者需要密切监测相关数据。2023年居民最终消费名义增长有望达到12%，地产销售大概率回暖，三四线地产风险需要重视。